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為進一步壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任,征求意見稿新增“檢查機構(gòu)應(yīng)當及時將與現(xiàn)場檢查相關(guān)的資料歸檔保存,保存期限不低于10年”的規(guī)定
◆導(dǎo)報記者 石憲亮 濟南報道
11月10日,證監(jiān)會就《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》公開征求意見。
今年2月,全面實行股票發(fā)行注冊制平穩(wěn)落地。在總結(jié)試點注冊制以來現(xiàn)場檢查監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,證監(jiān)會對《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》(下稱《檢查規(guī)定》)進行了全面修訂。
證監(jiān)會表示,自2021年1月《檢查規(guī)定》發(fā)布以來,證監(jiān)會累計對95家首發(fā)企業(yè)開展了現(xiàn)場檢查工作,對信息披露質(zhì)量存在嚴重問題的企業(yè)從嚴采取監(jiān)管措施。總體來看,現(xiàn)場檢查作為IPO全鏈條監(jiān)管的重要手段及書面審核問詢的有效補充,對督促發(fā)行人提高信息披露質(zhì)量,引導(dǎo)保薦人、證券服務(wù)機構(gòu)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量發(fā)揮了積極作用。但從制度運行情況看,當前檢查中還存在個別檢查對象隨意撤回發(fā)行申請或消極配合檢查工作等情形,需要進一步強化“申報即擔(dān)責(zé)”要求,壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任。
撤回IPO
不影響檢查和處罰
此次征求意見稿最大的特征是強化了“申報即擔(dān)責(zé)”理念。對檢查后申請撤回、檢查中多次出現(xiàn)同類問題、拒絕或阻礙檢查等行為實施更為嚴格的制度約束。
在過往要求中,現(xiàn)場檢查對象確定后,檢查對象自收到書面通知后十個工作日內(nèi)撤回首發(fā)申請的,原則上不再對該企業(yè)實施現(xiàn)場檢查。而此次修改為,檢查對象確定后,檢查對象撤回發(fā)行申請不影響檢查工作的實施,也不影響證監(jiān)會和交易所依法依規(guī)對檢查發(fā)現(xiàn)的問題進行處理。
這進一步約束了個別檢查對象隨意撤回發(fā)行申請的問題,提高了企業(yè)申報責(zé)任的約束力和執(zhí)行力。
對于查后屢犯不改的企業(yè),征求意見稿規(guī)定,最近二十四個月內(nèi),檢查對象、保薦人、證券服務(wù)機構(gòu)或其相關(guān)責(zé)任人員因現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)問題被采取行政監(jiān)管措施或自律監(jiān)管措施等,本次現(xiàn)場檢查又發(fā)現(xiàn)同類問題且性質(zhì)嚴重的,證監(jiān)會及交易所可以從重進行處理。
為進一步壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任,征求意見稿新增“檢查機構(gòu)應(yīng)當及時將與現(xiàn)場檢查相關(guān)的資料歸檔保存,保存期限不低于10年”的規(guī)定。
另外,此次修訂進一步明確和細化了現(xiàn)場檢查要求和標準。從頻次上來看,證監(jiān)會注冊部門每三個月組織一次抽取工作,每次檢查需要在兩個月內(nèi)完成,最多可以延長一個月。
從檢查標準來看,進一步明確檢查前統(tǒng)籌、檢查中推進以及檢查后處理的具體程序及要求,統(tǒng)一檢查標準,提高檢查規(guī)范性。如檢查組應(yīng)當在充分了解評估檢查對象基本情況、主要風(fēng)險事項和重點關(guān)注問題的基礎(chǔ)上,制定切實可行的現(xiàn)場檢查工作計劃。包括檢查范圍、主要風(fēng)險事項和重點關(guān)注問題等。
被抽中企業(yè)
撤回率逐年降低
據(jù)尚普咨詢統(tǒng)計,2021年以來被抽中現(xiàn)場檢查的IPO企業(yè)共計97家,其中2021年抽中46家,2022年抽中34家,2023年截至目前抽中17家。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者查閱公開資料發(fā)現(xiàn),尚普咨詢統(tǒng)計的數(shù)據(jù)之所以比證監(jiān)會公布的95家多出2家,原因是2021年以來,黃山芯微電子股份有限公司和西安鷹之航航空科技股份有限公司均存在兩次申報兩次被抽中的情形。
具體來看,2021年啟動5輪抽查,共46家首發(fā)企業(yè)被抽中,其中31家主動撤回,撤回率為67.39%；2022年啟動4輪,共34家首發(fā)企業(yè)被抽中,其中18家主動撤回,撤回率為52.94%；2023年至今啟動了3輪,共17家首發(fā)企業(yè)被抽中,其中2家主動撤回,撤回率為11.76%。
2021年,被抽中現(xiàn)場檢查的企業(yè)大比例撤回行為一度引發(fā)市場熱議。通常來說,企業(yè)面臨現(xiàn)場檢查,由于自身存在問題或中介機構(gòu)“執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高”,為了避免監(jiān)管處罰,就會主動撤單。
但這種現(xiàn)象2023年得到明顯改善,目前2023年被抽中的17家企業(yè)中,除羊絨世家、恒業(yè)微晶兩家撤回材料外,開科唯識處于第二次問詢階段,其余被抽查企業(yè)處于中止及財報更新階段。這也意味著嚴懲問題企業(yè)“帶病申報”的相關(guān)措施取得了良好成效。
值得擬IPO企業(yè)注意的是,挺過現(xiàn)場檢查甚至順利過會也并不意味著“萬事大吉”。現(xiàn)場檢查重點關(guān)注企業(yè)財務(wù)信息披露質(zhì)量、存疑事項及中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量,并不是對企業(yè)的全面體檢,“打鐵還需自身硬”,若構(gòu)成IPO實質(zhì)性障礙,即便通過現(xiàn)場檢查,也無法叩開上市大門。
“口碑聲譽”
要分為四大類型
11月10日,證監(jiān)會還就《首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)監(jiān)管規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》(下稱《輔導(dǎo)規(guī)定》)公開征求意見。相比兩年前的版本,此次條款數(shù)量從27條改至42條,修訂了多方面的內(nèi)容。
在監(jiān)管方面,加強了派出機構(gòu)輔導(dǎo)監(jiān)管與交易所受理審核的銜接,推動發(fā)行監(jiān)管條線有機聯(lián)動；在輔導(dǎo)流程方面,進一步優(yōu)化了相關(guān)事項；在輔導(dǎo)機構(gòu)方面,輔導(dǎo)券商責(zé)任被進一步壓實,要促進輔導(dǎo)對象準確把握板塊定位和產(chǎn)業(yè)政策。其中,備受市場關(guān)注的是,輔導(dǎo)對象及其實際控制人、董監(jiān)高的“口碑聲譽”被納入關(guān)注重點,新規(guī)定要求輔導(dǎo)機構(gòu)充分了解輔導(dǎo)對象及“關(guān)鍵少數(shù)”的口碑聲譽情況。
《輔導(dǎo)規(guī)定》對“口碑聲譽”進行詳細闡釋,主要分為四大類型,分別為“違法違規(guī)情形”“背信失信情況”“潛在風(fēng)險”“履行社會責(zé)任情況”。
具體來看,在違法違規(guī)情形中,比如有輔導(dǎo)對象及關(guān)鍵少數(shù)曾經(jīng)存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序的刑事犯罪的情況；存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等證券市場或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的情況；存在違反證券期貨法律法規(guī)并被給予行政處罰或采取行政監(jiān)管措施的情況。
背信失信情況則包括關(guān)鍵少數(shù)目前或者曾經(jīng)屬于失信被執(zhí)行人；普通員工、債權(quán)人、持有股份不足百分之五的股東、主要客戶、主要供應(yīng)商、相關(guān)政府部門等對輔導(dǎo)對象及關(guān)鍵少數(shù)存在口碑聲譽方面的重大負面評價。
潛在風(fēng)險方面,《輔導(dǎo)規(guī)定》稱比如有實際控制人存在與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的個人重大債務(wù)、重大對外擔(dān)保,并可能難以正常履約；實際控制人違反社會公德造成嚴重社會不良影響或嚴重負面輿情的情形。
此外,在履行社會責(zé)任方面,監(jiān)管層主要關(guān)注輔導(dǎo)對象及關(guān)鍵少數(shù)存在損害國家和社會公共利益行為的情況。
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