經濟導報記者 杜海 見習記者 于婉凝
近日，全國股轉系統對多家新三板公司發出2023年半年報問詢函。其中，就包括正沖刺北交所的山東招金膜天股份有限公司（招金膜天，838813.NQ）。對于招金膜天，全國股轉系統圍繞公司經營業績、應收賬款、銷售費用等進行了問詢。
與此同時，經濟導報記者查閱其半年報獲悉，報告期內招金膜天銷售費用為1307.53萬元，同比增長63.45%，其中“職工薪酬”為568.02萬元，同比增長32.12%。而公司報告期末銷售人員數量為66人，相比期初（73人）減少了7人。銷售人員數量減少但薪酬大增，這難免讓人疑惑。
此外，招金膜天主營業務中的膜產品業務，最近三年的毛利率呈現逐年下滑的趨勢，且下滑趨勢逐步加劇。而這，也給招金膜天帶來了考驗。
剛獲“山東省制造業單項冠軍企業”稱號
公司銷售人員減少7人，為何銷售費用中的職工薪酬同比大漲近三成？招金膜天于11月22日回復全國股轉系統的問詢時表示，“2023年上半年，公司銷售人員的平均薪酬要高于上年同期情況。主要原因為：一方面，為增強銷售人員市場開拓的積極性，公司制定了《2023年招金膜天營銷政策》及《2023年招金膜天市場部考核及管理制度》，較以往年度增加了‘季度突破獎’及‘季度銷量獎’，從而銷售人員薪酬有所增加；另一方面，在部分銷售人員離職的同時，公司新增了部分具有較多銷售經驗的銷售人員，其基本薪酬有所增加。”
經濟導報記者注意到，今年上半年，該公司銷售人員薪酬總額為568.02萬元，而去年同期此項數據僅為429.94萬元。此外，報告期末公司銷售人員數量比期初還減少了7人。那么，報告期內公司新增了多少有較多銷售經驗的人員，以致公司銷售人員月平均薪酬從2022年上半年的9683.33元/人/月大幅增加至13922.06元/人/月？而那些離職的銷售人員，其平均薪酬有多少？
11月28日，經濟導報記者致電招金膜天，其工作人員表示，會將采訪問題轉達給專門負責的同事，并會給記者回電；但至截稿，經濟導報記者并未收到對方的回復。
據悉，招金膜天為山東招金集團旗下企業。公司成立于1998年，注冊地位于招遠市，注冊資本1.262億元，法定代表人張偉政。招金膜天所在行業為膜法水資源化行業，擁有分離膜制備的核心技術和規模化生產能力，公司主要從事膜產品的研發、制造和專業水處理工程服務，為各領域企業的污廢水處理、工業給排水、中水回用、飲用水等需求提供工藝設計、設備供應、安裝調試及技術支持。公司主要收入來源為膜組件、膜設備的銷售及為客戶提供水處理工程綜合解決方案。
日前，山東省工業和信息化廳公布了2023年第七批山東省制造業單項冠軍企業認定名單，招金膜天獲得“山東省制造業單項冠軍企業”稱號。
經濟導報記者獲悉，招金膜天早有向更高層級資本市場進軍的想法。今年3月20日，招金膜天便與中泰證券簽署輔導協議；3月27日，山東證監局對招金膜天報送的向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市輔導備案申請材料予以受理。但目前，并未有招金膜天已完成輔導驗收的消息傳來。
應收賬款賬面余額較期初增長8成多
半年報顯示，招金膜天上半年實現營業收入1.95億元，同比增長9.14%；實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤991.15萬元，同比增長33.12%。招金膜天表示，公司當期營業收入增加，主要系水處理設備和膜產品銷售收入增加所致。
經濟導報記者注意到，截至報告期末，招金膜天應收賬款賬面余額3.07億元，較期初增長80.21%；其中1年以內賬面余額較期初增加1.00億元，占本期營業收入的51.66%。
對此，招金膜天表示，“報告期內公司應收賬款余額增加，主要原因系公司水處理設備、膜工程、鋼結構項目金額較大，客戶付款受到項目施工進展情況、季節性、客戶資金充裕程度等多種因素影響；公司應收賬款存在不能及時收回的風險。”
“應收賬款余額顯著增加，這可能意味著公司為了維持銷售量，放松了信用政策，比如允許客戶延期付款，從而增加了應收賬款。”山東一家會計師事務所的合伙人郝先生對經濟導報記者分析，“不論何種原因，這種情況都可能對公司的現金流產生負面影響。因此，公司需要密切關注并采取相應的措施，如加強銷售策略、催收賬款等，來改善這種局面。”
此外，財務報表顯示，招金膜天上半年計提信用減值準備共計1091.47萬元，較上年同期增加1046.56萬元，同比增長2330.32%。對于信用減值損失大幅增長的原因，公司方面表示，“主要系本期隨應收賬款金額的增加，壞賬準備計提金額亦隨之增加所致。”
招金膜天同時強調，“公司非常重視應收賬款的回款情況，已成立專門的清欠工作小組，制定下發新的應收賬款回收制度，加大對應收賬款回款的考核，與客戶及時溝通，采取多種措施，協商確定回款時間或簽訂還款協議，降低應收賬款不能及時收回的風險。”
膜產品業務毛利率逐年下滑
經濟導報記者查閱半年報發現，今年上半年，招金膜天的營業收入構成為：膜產品收入4537.92萬元，水處理設備收入1.33億元，運營服務收入410.69萬元，鋼結構收入1056.34萬元，其他業務收入131.97萬元。
報告期內，公司綜合毛利率31.94%，同比增長7.59個百分點，但各業務毛利率變動差異較大——膜產品毛利率為37.15%，同比下降8.29個百分點；水處理設備毛利率為30.58%，同比增長12.39個百分點；運營服務毛利率為45.48%，同比增長27.54個百分點；鋼結構毛利率為17.81%，同比下降4.21個百分點。
不難發現，公司各業務毛利率差異較大且變動趨勢不一致。值得注意的是，招金膜天主營業務中的膜產品業務，2020年至2022年度的毛利率分別為52.41%、51.92%、34.15%，呈現逐年下滑的趨勢，且2022年度下滑幅度較大。
“一項銷售業務的毛利率逐年下降，可能是由多種因素導致的。”郝先生表示，“比如競爭壓力，如果市場競爭激烈，企業可能不得不降低價格來吸引客戶；再比如，市場需求發生變化；或者是成本上升，比如物流成本、人力成本、原材料成本等上升。”
在對全國股轉系統的問詢函進行回復時，招金膜天提到，2023年上半年，公司綜合毛利率較上年同期有所增加，這與同行業的趨勢基本相符，“不存在重大差異。”
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