經濟導報記者 時超
2023年只剩最后一個交易日，公募基金排位戰愈演愈烈，對基金公司的年度大考也到了關鍵時刻。
經濟導報記者通過Wind資訊統計，截至12月28日，主動權益類基金產品年內凈值回報排名第一為東方區域發展（001614.OF），達到55.76%；華夏北交所創新中小企業精選兩年定開（014283.OF）以53.76%的回報緊隨其后。兩只產品的表現差距不大，要到收官日才能確定勝負。
位居其后的是東吳基金旗下的東吳移動互聯A（001323.OF）、東吳移動互聯C（002170.OF）、東吳新趨勢價值線（001322.OF）。這三只產品的凈值回報分別為42.65%、42.37%和39.66%，距離前兩者仍有不小的差距。從中也可以發現，互聯網、計算機等主題基金表現較佳。
值得注意的是，整體情況顯示，今年權益類基金表現不佳，如股票型基金中只有84只年內凈值回報為正，占比8.8%；偏股混合基金有216只帶來正向回報，占比剛過5%。不過，在受訪投資業內人士看來，目前證券市場的機會已明顯大于風險，此時布局權益類基金可謂正當時。
“比如說上證指數，它還沒出現過連續三年回落的情況，去年和今年市場都經歷一波回調，再結合明年經濟基本面的向好趨勢，我對上證指數預期是樂觀的。”長期關注資本市場的青島投資者崔榮哲對經濟導報記者分析道。
首位競爭白熱化
12月28日，A股市場迎來一波大漲行情，深證成指、創業板指分別上漲2.71%、3.85%，均創今年以來單日最大漲幅。受此影響，權益類基金的凈值出現明顯變化，隨之而來的排名也有了波動。
Wind的數據顯示，東方區域發展當日收盤后凈值達到1.3135，較前一交易日大漲9.79%，這也一舉抹平了其與華夏北交所創新中小企業精選兩年定開之間的差距，并以小幅優勢領先。
經濟導報記者注意到，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開本是今年主動權益基金中的一匹黑馬，這只主要投資北交所上市公司的產品，受益于11月以來北交所整體估值的回升，凈值增長迅猛。其中，11月產品凈值增長了15.58%，12月以來增長了14.76%。就在本月27日收盤時，該產品的年內回報為50.14%，高出當時的東方區域8.27%。
與之相比，東方區域的爆發力，就顯得頗為神秘。因為從三季報重倉股情況看，該產品對于白酒行業情有獨鐘，山西汾酒（600809.SH）、古井貢酒（000596.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）等10家白酒上市公司占滿其重倉股名單。但進入四季度后，白酒板塊的表現并不好，Wind白酒指數季度內的跌幅超過10%，而東方區域的凈值表現卻更為穩定，加上12月28日的突然爆發，市場分析人士認為，這是掌管該產品的基金經理周思越進行了大手筆的調倉換股，而調倉方向可能是當日表現突出的光伏、動力電池等新能源概念。
實際上，周思越的調倉手法一直呈現大開大合的態勢。今年一季度，東方區域重倉AI概念，太極股份（002368.SZ）、深桑達A（000032.SZ）等概念股均在重倉股名單中。產品踩中市場節奏，一季度凈值增長30.75%，而在二季度該產品迅速調倉，以防守姿態轉向了以白酒為主的消費板塊，這也對產品凈值的穩定性起到了積極作用。
除了上述兩只基金外，東吳基金旗下的三只基金則以40%左右的凈值回報率跟隨其后，其基金經理均為劉元海。之后的金鷹科技創新A（001167.OF）、金鷹核心資源A（210009.OF）等凈值回報就維持在30%左右。
“在主動權益類基金中，基金經理對于凈值表現的影響較大。”華東某券商自營業務部經理陳凱對經濟導報記者分析，基金經理選股、擇時的能力，較大程度影響著凈值回報，投資者在選擇基金時，觀察基金經理把握機會（超基準回報）、應對風險（最大回撤）的能力很重要，如果是資歷較老的基金經理，那么其任職期的年化回報表現，也是重要的參考指標。
選擇主題行業基金有技巧
其實，除了基金經理的掌控能力外，選對主題基金，對于基民養基也很重要。
經濟導報記者注意到，今年A股市場表現弱勢，帶動權益類基金整體表現不佳，年內凈值回報為正的基金占比不足1成。但這其中，由于各基金聚焦行業不同，表現也就參差不齊，且差異明顯。
比如，今年表現最差的一類基金產品主要投資于新能源領域，像上銀新能源產業精選A（015391.OF）年內凈值回報達到-46.53%，幾近腰斬；鑫元清潔能源A（014574.OF）的凈值回報是-42.90%。與之相比，投向AI、計算機、信息、消費等領域的主題基金，表現穩中有升，像中海信息產業精選A（000166.OF）年內凈值回報達到3.2%，銀華集成電路A（013840.OF）達到4.76%，廣發電子信息傳媒產業精選A（005310.OF）達到23.22%。
“每一年，A股市場總會有表現強勢的行業，2019年的生豬養殖、2020年的新能源等。如果投資對了行業，就是站在風口，凈值自然水漲船高；如果僅是跟隨市場熱度買入，進入已經處在高估值的行業，那么凈值縮水的可能性更高，即高位站崗的概率更大。”濟南“基民”郝云麟對經濟導報記者說，每年基金冠軍也是重倉對了相關賽道才勝出，對于投資者來說，也要具備一定的行業判斷邏輯。
“不要在一個板塊已經出現熱度炒作的時候進場，那時行業普遍估值高，股價上升空間透支，雖然短期可能還會出現積極表現，但是中長期估值回落概率較大。可以選擇具備成長潛力、但估值明顯在低位的行業布局，像今年的新能源板塊，已經回調到了中低位置，這個行業中長期的發展潛力仍然巨大，適度布局有望獲得較好收益。”郝云麟說。
崔榮哲表示，目前來說，A股市場整體估值回落至歷史低位，行業布局機會較多，投資者可以選擇更具業績支撐的行業，像醫藥、消費、新能源等板塊。“一旦市場回暖，那么這些成長力更強的板塊，也就可能會有更好表現。”崔榮哲表示。
經濟導報記者注意到，部分機構已開始關注明年有色金屬、地產等板塊的布局機會。銀河基金研報認為，目前，國內市場風險偏好持續回落，北京和上海等地房地產政策再度迎來調整，相關行業有望表現出相對強勢，如輕工和建材等，有色金屬行業也在其中。(本欄目僅對市場做出理性分析，不對您構成任何投資建議，據此操作，風險自擔。)
