經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海
7月6日晚，上交所發(fā)布上市審核委員會(huì)2023年第61次審議會(huì)議結(jié)果公告，鼎鎂科技的主板首發(fā)事項(xiàng)未獲通過(guò)，因其不符合發(fā)行條件、上市條件或信息披露要求。由此，鼎鎂科技成為全面注冊(cè)制實(shí)施以來(lái)，首家被否的擬在主板上市的公司。
首發(fā)上會(huì)鎩羽而歸，鼎鎂科技IPO之路為何“夢(mèng)破”？從上市委現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢情況來(lái)看，大額關(guān)聯(lián)交易、董事長(zhǎng)的超高薪酬、社保和住房公積金繳納等問(wèn)題，或成為該公司此次IPO折戟的“攔路虎”。
我們注意到，近期有多家企業(yè)主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)，其中既有主板擬IPO企業(yè)，也有創(chuàng)業(yè)板擬上市公司。如此密集的撤單，折射出了全面注冊(cè)制下IPO審核的新常態(tài)：企業(yè)并非申報(bào)就能上市，業(yè)績(jī)佳、信披充分、申報(bào)材料經(jīng)得起推敲才是IPO上會(huì)過(guò)關(guān)的硬道理。
有的被否，有的撤單——這說(shuō)明，全面注冊(cè)制絕不意味著放松審核和質(zhì)量要求，而提升上市公司質(zhì)量恰是對(duì)投資者最大的保護(hù)。當(dāng)下，從源頭提升上市公司質(zhì)量已成為全面注冊(cè)制下的行業(yè)共識(shí)，如此，上市公司整體質(zhì)量方能向好向優(yōu)。
全面注冊(cè)制下，上市公司質(zhì)量“關(guān)口”前移，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的履職盡責(zé)能力提出了更高要求。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)提高站位，提升專業(yè)服務(wù)能力，完善內(nèi)控制度，真正發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門人”作用。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，全面注冊(cè)制下可投優(yōu)質(zhì)標(biāo)的增多，也對(duì)投資決策能力提出了更高要求。
全面注冊(cè)制的制度規(guī)則實(shí)施后，一大變化在于“監(jiān)審分離”，權(quán)責(zé)更加明確清晰。基于交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的架構(gòu)，審核注冊(cè)的效率和可預(yù)期性進(jìn)一步提高。未來(lái)企業(yè)上市渠道將更加暢通，資本市場(chǎng)對(duì)研發(fā)能力強(qiáng)、科技含量高的企業(yè)吸引力增強(qiáng)，從而更好地發(fā)揮市場(chǎng)融資功能和資源配置功能。而且，全面注冊(cè)制下，企業(yè)上市渠道通暢，殼公司價(jià)值不再，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、內(nèi)部治理失控的企業(yè)正在被加速出清。
總之，打鐵還需自身硬，只有擁有了核心競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新能力，才有望拿到上市“通行證”。此外，擬上市公司在確定上市板塊時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況做出正確選擇；同時(shí)，建立具有強(qiáng)大根基的可持續(xù)業(yè)務(wù)也成為上市成功的必要條件之一。
