經濟導報記者 石憲亮
8月7日，上交所上市委將審議山東鍵邦新材料股份有限公司(簡稱“鍵邦股份”)首發申請。該公司擬在上交所主板上市，擬募資17.68億元，保薦機構為國泰君安。
鍵邦股份位于山東濟寧市金鄉縣胡集鎮，曾用名為濟寧鍵邦化工有限公司，是一家專業從事高分子材料環保助劑研發、生產與銷售的高新技術企業，主要產品為賽克、鈦酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮鹽等，這些產品主要作為穩定劑、催化劑、增塑劑、偶聯劑等功能助劑應用于PVC塑料、涂料以及鋰電材料等領域。報告期內，公司70%的營業收入來自內銷。
上會稿顯示，公司的實際控制人為1972年出生的朱劍波。而其女兒朱昳君1996年出生，有美國永久居留權，2020年10月至今擔任常州廣播電視臺新媒體編輯，現任公司董事。
3年內現金分紅高達4億，卻擬用2.8億募資補充流動資金
上會稿顯示，鍵邦股份的核心產品賽克在國內基本處于壟斷地位。根據中國塑料加工工業協會塑料助劑專業委員會的數據統計，2020-2022年，公司賽克產品在國內市場的占有率分別約為85%、89%和83%;另外鈦酸酯產品在國內市場的占有率分別約為38%、41%和42%。
從財務數據看，報告期內，鍵邦股份除2022年業績同比有所下滑外，其它財務指標均表現良好，現金分紅率更是高達56.4%，更是占到經營凈現金流總額的61.8%。2020至2022年，鍵邦股份的營業收入分別為5.76億元、10.44億元、7.54億元;凈利潤分別為1.45億元、3.29億元、2.35億元;經營凈現金流分別為1.16億元、2.67億元、2.64億元;現金分紅分別為0.62億元、2.08億元、1.3億元;研發資金占比分別為3.83%、3.5%、3.84%。
而令人不解的是，從財務指標看，鍵邦股份根本不差錢，3年內現金分紅高達4億元。但公司本次擬募集的17.68億元資金中，卻將2.8億元用于“補充流動資金”。
特別提示上市后業績持續下滑風險
鍵邦股份特別提示了上市后“業績持續下滑的風險”。繼2022年營業收入及凈利潤雙雙下降外，公司2023年第一季度的營業收入為1.58億元，同比下滑了26.36%;扣非后歸母凈利潤為0.42億元，同比減少了45.53%。
公司表示，2022年和2023年1-3月，受地緣政治局勢緊張及全球通脹加劇等因素影響，國內外經濟存在下行壓力，公司下游市場需求減少，經營業績有所回落。如果未來地緣政治緊張局勢未出現好轉，國內外宏觀經濟持續下行，造成下游市場需求減少，公司經營業績存在持續下滑的風險。
具體到下游領域，公司表示，2022年，在宏觀經濟承壓的背景下，我國塑料制品和涂料行業產量有所下降;2023年一季度，下游鋰電材料行業也受到了鋰電池產業鏈去庫存及原材料大幅下跌的沖擊，上述下游應用領域的波動均對公司經營業績造成了不利影響。
部分供應商0人交社保，采購真實性存疑
報告期內，公司前五大供應商以生產型供應商為主，公司主要供應商中屬于貿易型供應商的為中國石化化工銷售有限公司華東分公司、河南省濮陽開發區農業生產資料有限公司、南京炭青化學品有限公司、濟南秀之源商貿有限公司等。
值得關注的是，報告期內，公司的一些主要貿易型供應商呈現注冊資本或實繳資本較少，繳納社保員工為0的現象。這讓人懷疑這些采購業務的真實性，甚至懷疑鍵邦股份是否利用這些空殼公司虛開發票。
河南省濮陽開發區農業生產資料有限公司為鍵邦股份2021年第五大供應商，公司向向其采購尿素金額為3038.02萬元。查公開資料顯示，此供應商成立于1994年，注冊資本100萬元，實繳58萬元，2020年-2022年社保繳納人數均為0人。
濟南秀之源商貿有限公司為公司2022年第五大供應商，公司向其采購尿素金額為1752.48萬元。查公開資料顯示，此供應商成立于2021年12月29日，注冊資本100萬元，2021年和2022年社保繳納人數均為0人。
南京炭青化學品有限公司為公司2022年第二大供應商，公司向其采購環氧乙烷金額為2267.56萬元。查公開資料顯示，此供應商成立于2014年7月25日，注冊資本200萬元，實繳52.5萬元。2020年-2022年社保繳納人數分別為2人、8人和8人。
擅自占地被處罰，沒有披露是否復耕
上會稿顯示，2019年9月10日，金鄉縣自然資源和規劃局向公司出具《行政處罰決定書》，針對公司擅自占用辛劉村2.8畝集體土地建設生產車間的行為，根據《土地管理法》《土地管理法實施條例》，決定給予公司5.6萬元罰款等處罰。
鍵邦股份表示，公司已進行了整改，消除了違法狀態并繳納了上述罰款，該處罰已執行完畢。根據有關主管部門出具的證明，上述行政處罰所涉行為不屬于重大違法行為。
但公司沒有披露，被公司擅自占用的2.8畝土地是否為耕地？被處罰后又是否復耕？
報告期內因存安全隱患多次被要求整改
鍵邦股份在上會稿中提示了安全生產風險，表示如果發生員工違反操作流程、生產過程管理控制不當或自然災害等意外情況，可能會導致安全事故，從而對公司生產經營造成不利影響。
公司表示，公司高度重視安全生產，建立健全并嚴格執行安全管理制度，報告期內未發生安全生產責任事故。報告期不存在違反安全生產管理相關法律、法規或規范性文件的行為，不存在因違反安全生產方面的法律、法規或規范性文件的規定而受到行政處罰的情況。
但從金鄉縣有關部門公開披露的材料看，鍵邦股份近年來一直存在安全生產不到位的隱患，并被相關部門多次要求整改。
據金鄉縣應急管理局2021年5月31日發布的《2021年5月金鄉縣應急管理局執法檢查公示》，2021年5月2日，金鄉縣應急管理局在安全生產執法檢查中發現，鍵邦有限存在甲類倉庫機械排風扇、氣體報警器探頭未接地;甲類倉庫未設置防雷設施;制氮機房一氮氣緩沖罐安全閥排放口未引至室外;制氮機房未設置氧含量檢測報警裝置;環氧乙烷儲罐A罐安全閥底閥未加鉛封;環氧乙烷泵區、罐區可燃氣體報警探頭未接地;企業制定受限空間專項應急救援演練計劃;企業承包商管理制度不建全沒有投資設備及特種作業人員的資質要求等問題。
據金鄉縣應急管理局2021年6月30日發布的《2021年6月金鄉縣應急管理局執法檢查公示》，2021年6月9日，金鄉縣應急管理局在安全生產執法檢查中發現，鍵邦有限存在消防控制室人員操作不熟練;2021年1月19日重大液氨儲罐泄漏應急救援演練簽到不全;未成立應急處置技術組，實行24小時應急值班;重大危險源罐區部分環氧乙烷、液氨管道的法蘭靜電跨接有油污，影響其導電電阻;抽查發現控制室崗位人員對現場應急處置方案掌握不熟練等問題。
據金鄉縣應急管理局2022年6月27日發布的《金鄉縣應急管理局2022年1月-6月“雙隨機一公開”抽查結果》，2022年6月10日，金鄉縣應急管理局在“雙隨機一公開”抽查過程中發現，鍵邦股份存在中控室可燃、有毒氣體報警器須變更安裝位置;環氧乙烷、液氨儲罐頂棚未設置避雷網;部分文件需及時更新;隱患整改閉環管理不夠完善;動火作業、受限空間管理需完善和加強等不規范情形，被責令限期整改。
對于這些公開信息，鍵邦股份在上會稿中并沒有披露。但對于化工企業而言，安全生產無小事，希望鍵邦股份能全面落實安全制度。
