2024年開年半個月，境外上市熱度持續上升，許多企業尋求境外資本市場上市機會。據中國證監會網站統計，截至1月15日，今年以來，有14家公司獲得境外上市備案書，還有91家企業在排隊備案。在排隊備案企業中，擬赴港交所上市的逾七成，擬赴納斯達克上市的近三成。
“在新的一年，我們期待中國境內企業境外上市、融資活動能夠進一步活躍起來。讓我們拭目以待，中國境內企業將在全球資本市場上展現出更優秀的中國企業形象。”金杜律師事務所合伙人胡靜表示。
境外上市備案提速
進入2024年，通過備案的擬赴境外上市公司數量明顯增多。中國證監會官網顯示，今年已有14家擬赴境外上市的企業獲得備案通知書。
1月9日，一脈陽光、正業生物、龍泉豪馬等3家企業獲得境外上市備案;1月8日，三易科技獲得境外上市備案;1月4日，武漢有機、雷神能源、因立夫等3家企業獲得境外上市備案;1月3日，智慧物流、嘉德有限公司等2家企業獲得境外上市備案;1月2日，拜爾德醫療、中贛通信、中馳車福、馬瀧醫療、百望股份等5家企業獲得境外上市備案。
還有91家企業在排隊備案，多數處于“補充材料”和“已接收”階段。在上述排隊企業中，擬赴港交所上市的超過七成，擬赴納斯達克上市的將近三成。
據金杜研究院統計，大部分企業自其首次向中國證監會提交備案材料起至完成所有流程，耗時在2個月至4個月之間。不考慮僅申請“全流通”的情形，企業最快僅耗時39天即通過備案，最長耗時為239天。
“中國證監會于2023年12月21日一次性公布了8家企業通過備案的消息，又于2024年首周公布了10家，可見備案管理工作節奏加快，未來備案時長可能進一步縮短。”胡靜說。
已獲備案企業行業分布廣泛
2023年3月，《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》及其五項監管適用指引正式施行，開啟了境內企業境外上市監管新時代。據業內人士觀察，已經獲得備案的企業呈現出行業分布廣泛、募資規模差異明顯、募資方式多樣化的特點。
從行業分布來看，已通過備案的企業所涵蓋的行業比較廣泛，既包括自動駕駛、生物醫藥、元宇宙、AIGC等新經濟領域，也包括相對傳統的工業制造業、工程建筑業及食品飲品、服裝等消費行業。
從募資規模和募資方式來看，已經獲得備案的企業最大募資規模高達5.2億美元，最小募資規模僅為數百萬美元。IPO、de-SPAC和反向吸收合并等融資方式均有相關案例。
“備案新規靈活健全的制度建設為不同行業、不同融資階段、不同需求、不同經營模式的中國企業的境外上市均提供了相應的政策支持。在滿足合規要求的前提下，中國企業在境外資本市場的活動可得到穩定的政策預期，并可順利實施。”漢坤律師事務所王熙康表示。
解析監管問詢趨勢可以發現，中國證監會反饋的問題主要集中在股權激勵合規性、業務合規性以及數據和網絡安全領域等。
王熙康認為，在境外上市備案中，直接境外上市和間接境外上市在審查重點上存在一些差異。對間接境外上市，中國證監會關注的重點更多在紅籌架構的搭建過程，具體包括稅務、外匯、外資準入和境外投資等方面的合規性等問題;而對于直接境外上市，中國證監會對發行人歷次股權變更的定價、真實性和稅務問題、業務開展的合規性、關聯交易等問題更為關注。
監管持續助推企業境外上市
從政策面來看，境內企業赴境外上市持續受到監管部門鼓勵。
2023年11月27日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會等八部門聯合印發《關于強化金融支持舉措 助力民營經濟發展壯大的通知》。通知提出，支持符合條件的民營企業赴境外上市，利用好兩個市場、兩種資源;加大外匯便利化政策和服務供給，支持民營企業“走出去”“引進來”。
2024年1月10日，中國上市公司協會境外上市公司分會正式成立，分會將服務境外上市公司在國際證券金融市場中穩定運行。
中國證監會副主席方星海在分會成立大會上表示，支持企業境外上市是我國資本市場國際化發展的重要體現，企業境外上市也為各國投資者分享中國經濟發展紅利創造了良好機遇。證監會將進一步做好企業境外上市備案工作，境外上市公司也要遵守國內外法律，守住風險底線。證監會將會同各方，堅定推進高水平開放。(來源：上海證券報)
