近日，濟南市出臺了《濟南市政府引導基金管理辦法》（下稱《辦法》）。《辦法》提出了“6+N”基金集群新架構，其中“6”是6只引導基金（母基金）。6只引導基金以公司制形式組建，計劃5年內每只引導基金規模達到100億元，總計規模達600億元。
受訪業內人士指出，政府通過設立引導基金對創新財政資金分配方式，引導資金投資方向，有效解決產業重點領域和薄弱環節的資金、市場、技術等瓶頸，全面推動產業轉型升級，助推區域經濟發展。
“6+N”基金集群
據濟南市財政局黨組書記、局長單哲介紹，政府引導基金作為政府投資基金的組成部分，是彌補市場失靈、實現產業政策目標的重要政策工具，對促進產業升級、補齊產業短板、加快產業聚集具有重要導向作用。
單哲表示，截至2024年二季度末，濟南市級政府引導基金累計出資設立基金84只、認繳規模890.8億元、實繳305.46億元（其中市級引導基金實繳41.58億元），實現市級引導基金放大7.35倍，累計投資項目575個、投資金額235.56億元；2024年以來，先后引入和普威視、泰萊生物等10余家專精特新企業總部、生產基地、功能型子公司落地濟南，在服務重點產業發展、支持科技創新、助力招商引資等方面發揮了積極作用。
“隨著市場環境變化和全市基金業的不斷發展，濟南市級政府引導基金在實際運作過程中遇到了許多新形勢、新情況、新問題，需對原管理辦法進一步修訂和完善。因此，濟南出臺了新的《辦法》，旨在加強政府引導基金管理，持續提高財政資金使用效率，更好地支持服務全市重點項目建設和經濟社會發展。”單哲表示。
《辦法》在總結以往經驗的基礎上，結合全市重大戰略實施、重點產業布局和重大科技攻關等進行優化，提出了“6+N”基金集群新架構，其中“6”是6只引導基金（母基金），具體為天使創投、信息技術、智能制造、生物醫藥、戰略新興和重大項目協同發展引導基金；“N”是引導基金下設的參股基金、股權直投基金等。6只引導基金以公司制形式組建，計劃5年內每只引導基金規模達到100億元。
為提升基金運作水平和資源配置效率，《辦法》進一步明確了各類引導基金的投資領域，建立了重點項目庫和項目篩選評價機制，確保投資項目政策目標精準、投資運作高效。
單哲表示，6只政府引導基金中，天使創投引導基金重點扶持初創期、中早期科技型企業成長。信息技術、智能制造、生物醫藥、戰略新興等4只產業引導基金，立足濟南四大主導產業、標志性產業鏈群、戰略性新興產業等高質量發展，著力支持濟南本地產業升級和戰略新興產業培育。重大項目協同發展引導基金聚焦“延鏈、拓鏈、補鏈”，開展重大項目招商引資和協同投資。
6只引導基金下設N只參股基金、股權直投基金，以市場化方式引導撬動社會資本投資，逐步打造“6+N”引導基金架構，著力構建覆蓋企業全生命周期的基金投資體系，為不同成長階段的企業提供相適應的資本支持。
山東財經大學區域經濟研究院院長董彥嶺教授在接受經濟導報記者采訪時表示，“在當前投資各方面增長、預期轉弱的背景下，基金設立可以靶向地鼓勵優勢產業的招引、擴大再生產、提高自身技術水平、延伸出更多的上市企業，發揮出重要作用。在引導基金運作過程中，也要總結經驗，對原來短板的地方進行突破。下一步，要更突出市場化和專業化導向。”
差異化要求
經濟導報記者注意到，《辦法》在堅持“政府引導、市場化運作”原則的基礎上，按照6只引導基金功能定位，在出資比例、返投要求等關鍵環節提出了差異化要求，力圖通過靈活的政策設計，全面激發基金投資活力。放寬基金注冊地限制，對于引導基金間接出資設立的基金不再限制地域。適當放寬市級引導基金出資比例，對產業類基金出資比例最高為25%，對創投類基金出資比例最高為30%，對天使類基金的出資比例最高達到50%。根據參股基金類型提出差異化返投要求，對聚焦“投早投小投科技”的創投類、天使類基金，返投倍數放寬至1.1倍，產業類參股基金返投倍數維持1.5倍不變。對于超額完成返投的基金，可給予基金管理機構額外讓利。適當放寬優惠購買引導基金份額年限，考慮到天使類、創投類基金投資的項目所處階段較早、風險較大，參股基金優惠購買引導基金份額的年限放寬至5年。
“對于六只引導基金的關鍵環節提出了差異化的要求，是為了尊重不同產業的成長規律，提前進行評估。不同企業技術成熟程度不同，例如未來產業和戰略新興產業之間考核指標不同，戰略新興產業更多觀察經濟產出，投資未來產業作為耐心資本。總的來看，引導基金更重要的作用是為了引導產業生態系統的成長，提高整體產業的競爭力。”董彥嶺表示。
單哲表示，結合引導基金功能定位，差異化設置管理人（GP），引導基金管理公司從以出資為主的傳統運作模式，向出資與管理相結合的模式轉變。對天使創投引導基金和戰略新興產業引導基金，明確標準，在全國范圍內公開遴選頭部管理機構擔任GP，充分發揮頭部管理機構資源和專業優勢，吸引優質項目落地；其他引導基金探索雙GP管理模式，聚焦主導產業，精準有效發力，提升產業項目市場化運作水平。
同時堅持多渠道拓寬資金，支持引導基金做大做強。一方面，加強省、市、區（縣）三級聯動，積極爭取國家級引導基金、省級引導基金合作，帶動項目落地區縣共同參與，匯聚多方投資合力。另一方面，大力推進“撥”改“投”，今后政府對產業的支持主要通過基金方式實施，相應財政補助資金注入引導基金管理公司，不斷壯大6只引導基金規模。
實體架構已基本成形
經濟導報記者在采訪中了解到，6只引導基金主體已順利完成設立，“6+N”政府引導基金體系的實體架構已基本成形。
濟南財金投資控股集團黨委書記、董事長孔令偉介紹，根據6只引導基金的功能定位，聚焦相關領域開展參股基金設立和項目投資，發揮各只引導基金體系的“資金整合、資源整合”作用。通過母子基金相互借勢、協同發力，形成項目與產業協同發展的基金投資“化學整合”效應，逐步構建起覆蓋全產業鏈條和企業發展全生命周期的多元化基金體系，形成各類引導基金補位投資、接續賦能的新格局。
瞄準工信、科技、發改、投促等行業主管部門重點產業圖譜以及各區縣的產業稟賦做好項目儲備，緊跟濟南市產業發展需求布局投資，重點支持投早、投小、投科技，大力推動科技成果轉化落地。
同時，搭建科創金融服務矩陣，發揮“泉融通”金融服務平臺作用，依托財金體系內多元化融資產品，探索深化數字化賦能手段，積極服務濟南市科創金融改革試驗區建設，為濟南市優質產業發展提供全方位金融支持。
對于引導基金參股基金管理機構遴選標準及要求，以及申請政府引導基金合作設立參股基金、企業申請基金投資的問題，濟南財金投資控股集團黨委委員、副總經理、濟南財投基金控股集團黨委書記、董事長張彬彬表示，具有明確股權融資需求的企業，可通過登陸濟南市綜合融資服務平臺“泉融通”網站，或者微信搜索公眾號或小程序“泉融通”進入服務平臺，申請基金投資；也可在濟南市即將上線的引導基金投資項目儲備庫正式上線運行后，屆時根據相關要求申請入庫，濟南財投集團將定期向參股基金的管理機構推送入庫項目，積極對接基金開展投資。
建立多層級績效評估機制
在基金投資過程中，存在部分推介項目與基金投資需求契合度不高、投資政策性與市場化難平衡、缺少統一研判篩選機制等問題，基金投資效率及效果亟需提高。
對此，濟南市財政局依托濟南市基金信息采集與分析統計系統，搭建了全市基金重點項目庫和項目篩選評價機制，確保投資項目政策目標精準、投資運作高效。
濟南市財政局黨組成員、副局長陳茜茜告訴經濟導報記者，根據項目政策契合度和發展成熟度，基金投資項目庫將從低到高分為A、B、C、D四層架構，經政策性評定、市場化篩選、優先級排序等流程，分別納入不同層級項目庫進行管理，確保各類項目恰當歸類并有效管理。
拓展項目來源渠道，由產業主管部門、各區縣（功能區）主動推薦，優先從全市17個產業圖譜、市委、市政府確定的重點項目、其他產業項目等中選擇，不斷加強濟南本地科技含量高、成長性好的優質企業挖掘梳理。同時，鼓勵參股基金管理機構通過市場化開發擬投資企業并申報加入項目庫，豐富優質項目儲備。
建立“政策—市場—優先級”三級項目篩選機制，經產業主管部門對主管產業領域項目的政策必要性評定和引導基金管理公司圍繞市場認可度、企業發展程度等方面進行的市場可行性分析后，將優質項目分為重點投資項目、儲備項目和暫不考慮項目。再由引導基金管理公司定期組織專家團隊評審，對重點投資項目進行優先級排序后推介給基金管理機構，確保基金政策目標精準、投資運作高效。
根據國家產業政策調整、市場變化、項目實際情況等及時推薦項目入庫，同時根據項目投資進展和成熟度及時清退項目出庫，實現“投資一批、補充一批、淘汰一批”的動態管理，切實打造濟南市基金投資項目庫品牌。
此外，《辦法》特別提出，要建立基金運行監測機制，嚴把管理機構和托管銀行門檻，增強基金防范風險能力。注重基金管理實效，建立基金投資負面清單，劃定基金投資紅線。
此外，強化基金公司直接管理職責，合理把控出資順序，建立風險防控機制，明確基金退出路徑。同時，制定多層級基金年度績效評估制度和差異化績效評價體系，準確評價基金真實投資效能，發揮考核“指揮棒”作用。
（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇 楊佳琪）
|
