“前幾天收到短信通知，我買的銀行理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準被調(diào)低了。”10月29日，濟南投資者侯婷說道，“業(yè)績比較基準由2.1%至3.3%調(diào)降為1.8%至3%。”
實際上，并非僅僅侯婷購買的理財產(chǎn)品調(diào)低業(yè)績比較基準，近段時間，多家銀行都調(diào)低了部分理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準。一款銀行理財產(chǎn)品的降幅達到了300個基點。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，業(yè)績比較基準下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。“年內(nèi)可能還會有理財產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績比較基準，中長期看，或許可以轉(zhuǎn)降為升。”濟南一家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師楊一楠分析道。
密集下調(diào)業(yè)績比較基準
10月24日，興銀理財發(fā)布公告稱，其“天天萬利寶穩(wěn)利1號凈值型理財產(chǎn)品H款”在10月30日變更業(yè)績比較基準，變更前為年化2.55%-3.95%，變更后為年化1.90%-3.80%。
10月25日，民生理財發(fā)布公告稱，根據(jù)理財合同約定及當前市場情況，決定自下一投資周期，即2024年10月30日開放日后起，調(diào)整民生理財榮竹平衡FOF混合兩年定開2號理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準。調(diào)整前業(yè)績比較基準為4.0%-7.0%，調(diào)整后為3.0%-4.0%。這也意味著該款產(chǎn)品的下調(diào)幅度達到了300個基點。
與此同時，上銀理財決定于2024年10月30日起對上銀理財部分“鑫享利”“易享利”系列開放式理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準進行調(diào)整，調(diào)整產(chǎn)品涉及20只，其中有產(chǎn)品業(yè)績比較基準上限下調(diào)幅度達86個基點。
此外，11月6日起，杭銀理財幸福99添益90天周期型理財計劃將調(diào)整業(yè)績比較基準，調(diào)整幅度為10個基點。
一家股份制商業(yè)銀行的理財經(jīng)理范金蘭告訴經(jīng)濟導報記者，銀行理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準是指根據(jù)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，對理財產(chǎn)品以后可能獲得的收益進行預估。“雖然業(yè)績比較基準不代表理財產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實際收益，不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾，但不少投資者都會認為該產(chǎn)品會達到甚至超過這個收益。”
范金蘭表示，近段時間，多家理財公司的產(chǎn)品都下調(diào)了業(yè)績比較基準，主要是因穩(wěn)健理財產(chǎn)品及定期存款利率整體處于下降趨勢。
根據(jù)普益標準統(tǒng)計，按照周度數(shù)據(jù)，9月30日至10月27日四周的期間內(nèi)，全市場共計新發(fā)1688款理財產(chǎn)品，整體業(yè)績比較基準呈現(xiàn)下降趨勢，第四周新發(fā)產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為2.74%，較期間第一周統(tǒng)計數(shù)據(jù)下降10個基點。其中，294款為開放式產(chǎn)品，其第四周平均業(yè)績比較基準為2.60%，較第一周統(tǒng)計數(shù)據(jù)下降17個基點；1394款產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品，其第四周平均業(yè)績比較基準為2.78%，較第一周下降7個基點。
“如果理財產(chǎn)品到期后未能達到業(yè)績比較基準，可能會引發(fā)投資者的不滿，因此理財公司會提前下調(diào)所售產(chǎn)品的業(yè)績比較基準。”范金蘭表示，“近期我們在推介理財產(chǎn)品時，都會提示該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準可能會下調(diào)的情況，并解釋原因，提前給投資者打‘預防針’，部分投資者也會認可的。”
未來或能調(diào)升
普益標準研究員董丹濃表示，業(yè)績比較基準下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。10年期國債收益率過去一段時間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財產(chǎn)品難以再實現(xiàn)高回報收益。因此，理財公司不得不調(diào)整業(yè)績比較基準，以應(yīng)對市場環(huán)境的變化。
有理財公司在公告中表示，自去年以來，央行下調(diào)部分政策利率，以10年期國債收益率為代表的無風險收益出現(xiàn)了明顯下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅降低。基于當前市場環(huán)境變化，調(diào)整了業(yè)績比較基準。
睿智新虹理財研究院分析，2023年初至今，10年期國債收益率除個別月份以外持續(xù)下降，達到歷史性新低，帶動各類別各期限債券收益率持續(xù)下降。在當下做出較高收益的難度不斷增大，因此理財公司下調(diào)了部分理財產(chǎn)品的收益預期。
楊一楠告訴經(jīng)濟導報記者，截至10月28日，3年期國債到期收益率為1.62%，較去年年底下降了68個基點；10年期國債到期收益率為2.17%，較2023年12月29日下降了40個基點。此外，同業(yè)存單、信用債、非標債權(quán)、基金等各類資產(chǎn)的收益率均普遍下行，優(yōu)質(zhì)高息資產(chǎn)嚴重不足，資產(chǎn)荒持續(xù)。
在楊一楠看來，銀行理財?shù)臉I(yè)績比較基準近年來呈現(xiàn)下降趨勢，除了上述原因外，還受到存款降息及市場利率走勢影響。市場利率的普遍下調(diào)也會帶動理財產(chǎn)品底層貨幣市場類和固收類資產(chǎn)收益下降。
經(jīng)濟導報記者注意到，今年以來，1年期LPR累計調(diào)降35個基點至3.10%，5年期及以上LPR累計調(diào)降60個基點至3.60%。與此同時，銀行的存款利率持續(xù)下調(diào)，1年期及以下存款利率普遍進入“1%”時代。
“我預計年內(nèi)銀行理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準還會出現(xiàn)下調(diào)，但中長期來看，隨著國內(nèi)資產(chǎn)價格回升，理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準將轉(zhuǎn)降為升。”楊一楠預測道。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報記者 劉勇）
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