11月5日，上交所上市委將審議廈門(mén)建發(fā)股份有限公司（建發(fā)股份，600153.SH）的再融資申請(qǐng)。
擬10配3.5，融資85億元
此次再融資，建發(fā)股份擬采取向全體A股股東配股的方式進(jìn)行，具體計(jì)劃為每10股配3.5股。本次配股募集資金總額不超過(guò)人民幣85億元。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者據(jù)目前29.471億股總股本測(cè)算，每股配股價(jià)格大約在8.24元左右。而10月30日，建發(fā)股份的收盤(pán)價(jià)為9.35元。
公司表示，本次配股募集資金將全部用于公司供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款，以促進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，全面提升公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
再融資與收購(gòu)美凱龍無(wú)關(guān)？
值得關(guān)注的是，建發(fā)股份強(qiáng)調(diào)：公司不存在使用本次配股募集資金用于支付收購(gòu)美凱龍款項(xiàng)的情形。
公司給出的理由有兩點(diǎn)：一是預(yù)計(jì)募集資金到位時(shí)，公司收購(gòu)美凱龍的主要價(jià)款均已支付完畢；二是公司收購(gòu)美凱龍事項(xiàng)與本次配股系基于不同發(fā)展訴求而進(jìn)行的 不同方式的資本運(yùn)作規(guī)劃，兩者之間相互獨(dú)立。
去年6月，建發(fā)股份及控股子公司聯(lián)發(fā)集團(tuán)分別從美凱龍（601828.SH）控股股東紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司手中收購(gòu)23.95%、6.00%的股份，對(duì)應(yīng)交易價(jià)款總額為62.86億元，均以現(xiàn)金方式支付。目前，建發(fā)股份及聯(lián)發(fā)集團(tuán)共持有13.04億股美凱龍股份。建發(fā)股份表示，此次交易目的是看好美凱龍未來(lái)發(fā)展前景，有助于提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，并與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成協(xié)同支持。
美凱龍被收購(gòu)后業(yè)績(jī)持續(xù)惡化
但建發(fā)股份花費(fèi)巨資控股美凱龍后，美凱龍營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)快速下滑，凈利潤(rùn)也由盈利轉(zhuǎn)為巨額虧損。在建發(fā)股份控股前的2022年，美凱龍營(yíng)業(yè)收入為141.38億元，凈利潤(rùn)為5.59億元。但在建發(fā)股份入主后第一年，也就是2023年，美凱龍營(yíng)業(yè)收入為115.15億元，同比下滑18.55%%；凈利潤(rùn)為虧損22.16億元。今年上半年，美凱龍營(yíng)業(yè)收入為42.25億元，同比下滑25.35%，凈利潤(rùn)為虧損12.53億元。
美凱龍10月31日發(fā)布的三季報(bào)顯示，今年前三季度，公司營(yíng)業(yè)收入為61.05億元，同比下降了29.62%，凈利潤(rùn)為虧損18.87億元，虧損幅度繼續(xù)增加。
從美凱龍近一年半的經(jīng)營(yíng)情況看，建發(fā)股份花費(fèi)62.86億元控股美凱龍，非但沒(méi)有“提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)”，而且成為拖累公司業(yè)績(jī)的一個(gè)包袱。
另外去年花費(fèi)62.86億元現(xiàn)金收購(gòu)美凱龍股權(quán)，今年就準(zhǔn)備通過(guò)配股融資85億元，表面看是兩回事，但收購(gòu)美凱龍的資金不管是銀行貸款，還是自有流動(dòng)資金，都消耗了公司寶貴的現(xiàn)金資源。而本次配股的目的，就是補(bǔ)充公司現(xiàn)金資源的。
負(fù)債總額持續(xù)快速增長(zhǎng)
況且從公司今年半年報(bào)來(lái)看，截至6月底，建發(fā)股份的貨幣資金為1040.43億元，比去年底多出近60億元。今年三季度末，公司的賬面貨幣資金下降為913.71億元。
司既然還有這么多貨幣資金，為啥還要從二級(jí)市場(chǎng)融資85億元呢？公司如果資金鏈比較緊張或者覺(jué)得資產(chǎn)負(fù)債率太高，又為何去年花巨資現(xiàn)金收購(gòu)美凱龍股權(quán)呢？最關(guān)鍵的是，美凱龍并不賺錢(qián)。
從公司財(cái)報(bào)可以看出，近5年多來(lái)，建發(fā)股份的負(fù)債總額一直在快速增長(zhǎng)。2019年至今年上半年各期末，公司的負(fù)債總額分別為2300億元、3011億元、4655億元、4996億元、5962億元、6731億元。
今年三季度末，公司的負(fù)債才出現(xiàn)下降，為6478.65億元，但仍遠(yuǎn)高于去年底水平。
今年上半年，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用就達(dá)到了21.05億元，而2023年全年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用才有19.72億元。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 石憲亮）
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