4月12日，證監會制定發布了《關于嚴格執行退市制度的意見》（下稱“退市意見”），滬深證券交易所修訂完善相關退市規則，并向社會公開征求意見。
2020年12月的退市制度改革新增了“市值退市”指標，而此次退市新規進一步完善市值標準等交易類退市指標，將主板A股（含A+B股）上市公司的市值退市指標從低于3億元提至低于5億元，旨在進一步發揮市場化退市功能，有效推動上市公司提升質量。
增加三種規范類退市的情形
本次退市改革進一步嚴格了重大違法退市標準，增加了三種規范類退市的情形。證監會上市公司監管司司長郭瑞明日前表示，這次改革調低了財務造假觸發退市的年限、金額和比例，將現有的連續2年造假金額5億元以上且超過50%的指標，調整為1年造假2億元以上且超過30%、2年造假3億元且超過20%、連續3年及以上造假，目的是有力遏制財務造假。
“考慮到2020年新《證券法》已強調從嚴打擊財務造假，中央深改委審議通過的《健全上市公司退市機制實施方案》也對堅決出清嚴重違法違規公司提出明確要求，因此對于2020年以來連續3年及以上財務造假的公司，證監會將從嚴適用新規予以退市。此次新規發布前已經收到行政處罰事先告知的，適用舊規，不再溯及既往。”郭瑞明表示，但是對于這些公司，證監會仍將堅決推進刑事追責、民事賠償等工作，加大立體追責力度。
郭瑞明認為，本次改革對三種具體情形實施規范類退市。第一種情形是，巨額資金長期被大股東及其關聯方非法占用未能歸還，導致上市公司資產被大幅“掏空”，目的是遏制違規占用，督促及時償還。第二種情形是，上市公司內部控制連續多年被出具非標意見，目的是督促公司規范運作。第三種情形是，公司控制權無序爭奪導致投資者無法獲取上市公司有效信息，目的是督促相關方盡快恢復正常的公司治理秩序。
對長期造假公司加強打擊力度
退市制度是資本市場關鍵的基礎性制度，有進有出，市場才更有活力，這也是提高存量上市公司整體質量的重要途徑。2020年退市改革以來共有135家公司退市，其中112家為強制退市。
郭瑞明介紹，這幾年，市場各方對退市形成了更多共識，建議進一步加大力度，特別是一些嚴重造假、長期造假的公司，內控長期存在重大缺陷的公司應當退市。此次改革就是要對嚴重造假、多年連續造假加大打擊力度。
郭瑞明強調，退市監管的原則是“應退盡退”，沒有也不應該預設數量。下一步，證監會將統籌推進各項措施盡快落地，嚴厲打擊各類規避退市行為，更大力度保護投資者權益，提高上市公司質量，凈化資本市場生態，努力實現“退得下”“退得穩”。
（經濟導報記者石憲亮綜合自《證券時報》《上海證券報》）
