經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海
得益于800G、400G等高端光模塊產(chǎn)品出貨增長(zhǎng)，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)（300308.SZ）2023年度業(yè)績(jī)大增，并在2024年一季度延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
4月21日晚間，中際旭創(chuàng)2023年年報(bào)及2024年一季報(bào)同步亮相，公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收107.18億元，同比增長(zhǎng)11.16%；凈利潤(rùn)21.74億元，同比增長(zhǎng)77.58%；扣非后凈利潤(rùn)21.24億元，同比增幅達(dá)104.71%。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為48.43億元、10.09億元，同比分別增長(zhǎng)163.59%、303.84%。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，一季度凈利潤(rùn)超10億元，已創(chuàng)下該公司單季度盈利額的最高紀(jì)錄。
營(yíng)收連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)
中際旭創(chuàng)在2023年年報(bào)中表示，公司800G、400G等高端光模塊產(chǎn)品出貨增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，綜合因素導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
據(jù)悉，中際旭創(chuàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端光通信收發(fā)模塊以及光器件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品服務(wù)于云計(jì)算數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通信、5G無線網(wǎng)絡(luò)、電信傳輸和固網(wǎng)接入等領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外客戶。公司注重技術(shù)研發(fā)，并推動(dòng)產(chǎn)品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向發(fā)展，為云數(shù)據(jù)中心客戶提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速光模塊，為電信設(shè)備商客戶提供5G前傳、中傳和回傳光模塊，公司在行業(yè)內(nèi)保持了出貨量和市場(chǎng)份額的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
中際旭創(chuàng)有關(guān)人士介紹，自2023年3月開始，海外大客戶對(duì)800G光模塊產(chǎn)品的需求開始起量，并不斷增加和補(bǔ)充訂單，整個(gè)行業(yè)趨勢(shì)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變；而在2023年下半年，部分海外大客戶開始提高400G光模塊產(chǎn)品（用于以太網(wǎng)400G交換機(jī)網(wǎng)絡(luò)）的需求，公司400G光模塊產(chǎn)品的訂單和出貨量也開始顯著增加。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者查詢財(cái)報(bào)獲悉，2023年，中際旭創(chuàng)以400G、800G為代表的高速光模塊產(chǎn)品銷售額為97.99億元，同比增長(zhǎng)9.56%。
在高速光模塊產(chǎn)品放量的背景下，中際旭創(chuàng)毛利率水平快速提升。2023年，公司主要產(chǎn)品光通信收發(fā)模塊毛利率為34.14%，同比提升4.34個(gè)百分點(diǎn)。不過，自2024年初，中際旭創(chuàng)高端產(chǎn)品開始執(zhí)行新的價(jià)格，今年一季度公司綜合毛利率為32.76%，較2023年度微降。
統(tǒng)計(jì)顯示，公司營(yíng)收已連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)，主要原因系A(chǔ)I技術(shù)的快速發(fā)展使得國(guó)內(nèi)外算力需求激增，公司的800G、400G等高速率產(chǎn)品出貨量亦顯著增加。
國(guó)金證券4月21日發(fā)布的研報(bào)顯示，在算力升級(jí)及需求增長(zhǎng)等因素的驅(qū)動(dòng)下，AI行業(yè)有望迎來快速上升期，中際旭創(chuàng)也處于業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)軌道。國(guó)金證券認(rèn)為，云廠商資本開支有望重回上行周期，并且在結(jié)構(gòu)上向AI或網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施傾斜。業(yè)內(nèi)預(yù)期，2024年海外云巨頭（微軟、亞馬遜、蘋果、谷歌等）的資本開支將同比增長(zhǎng)約27%至1938億美元。
相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能爬坡順利
4月21日，中際旭創(chuàng)接待了多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。調(diào)研過程中，有機(jī)構(gòu)人士向公司方面提問：公司今年一季度業(yè)績(jī)上漲的趨勢(shì)能否持續(xù)？
對(duì)此，中際旭創(chuàng)有關(guān)人士回應(yīng)，“從二季度來看，公司客戶的需求和訂單趨勢(shì)很好。今年800G光模塊產(chǎn)品的全球需求總量很大，不可能單靠一季度就能滿足交付，因此，后面幾個(gè)季度公司出貨也會(huì)加快。另外，從去年二季度開始到現(xiàn)在，各種原材料會(huì)有不同程度缺貨，但這屬于階段性的，后期會(huì)逐步緩解。”
據(jù)介紹，公司一季度800G和400G光模塊產(chǎn)品出貨量都較多，今年全年會(huì)有較大量的交付。
“在2023年至2024年期間，無論是海外重點(diǎn)客戶還是國(guó)內(nèi)客戶，都在AI和傳統(tǒng)服務(wù)器、云數(shù)據(jù)中心方面有需求，部分客戶在這方面的需求較大。2025年，一些重點(diǎn)客戶可能會(huì)將現(xiàn)有的200G和400G光模塊產(chǎn)品升級(jí)到800G。”中際旭創(chuàng)表示。
華北地區(qū)一家券商的業(yè)務(wù)經(jīng)理郝慶對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析說，2023年以來，政策層面對(duì)算力產(chǎn)業(yè)鏈不斷加碼，也助推了數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展。光模塊作為算力環(huán)節(jié)中技術(shù)儲(chǔ)備前沿的核心產(chǎn)品，在算力持續(xù)升級(jí)及需求大幅增長(zhǎng)等因素的驅(qū)動(dòng)下，將迎來快速增長(zhǎng)。
從中際旭創(chuàng)來看，公司持續(xù)推進(jìn)蘇州、銅陵以及海外生產(chǎn)基地建設(shè)，高端光模塊產(chǎn)品產(chǎn)能爬坡順利。國(guó)金證券認(rèn)為，該公司在2023年3月舉行的第48屆光纖通訊展會(huì)（OFC 2023）上展出1.6T可插拔光模塊產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2024年下半年，部分重點(diǎn)客戶將開始部署1.6T光模塊產(chǎn)品，并且在2025年規(guī)模上量；此外，基于不同的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，2025年也將有更多客戶部署和上量800G光模塊產(chǎn)品。
