經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤
近日，一份由中國(guó)人民銀行等七部門聯(lián)合印發(fā)的文件，首次明確了科技金融的“施工圖”。這份《關(guān)于扎實(shí)做好科技金融大文章的工作方案》（下稱“方案”）提出，要“加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，健全激勵(lì)約束機(jī)制”“為各類創(chuàng)新主體的科技創(chuàng)新活動(dòng)提供全鏈條全生命周期金融服務(wù)”，為金融“活水”澆灌科技創(chuàng)新指明方向。
科技金融，就是支持科技創(chuàng)新的金融。2023年召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議提出做好五篇大文章，科技金融居首位。說(shuō)起金融支持，很多人首先想到的就是銀行，但科技創(chuàng)新伴隨的是高風(fēng)險(xiǎn)，銀行注定不能大包大攬。尊重市場(chǎng)規(guī)律，培育不同的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和主體，提供與科技創(chuàng)新相匹配、相適應(yīng)的金融服務(wù)和產(chǎn)品，才能真正做好科技金融。
科技金融難做，一個(gè)重要原因是科技創(chuàng)新往往伴隨著高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期。科技企業(yè)在不同生命周期階段，需求也有所不同，我國(guó)現(xiàn)有金融體系和產(chǎn)品還難以完全與之匹配。“天使投資—?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資—私募股權(quán)投資—銀行貸款—資本市場(chǎng)融資”，這是方案為科技金融描繪的多元化接力式的金融服務(wù)圖景。
與宏觀遠(yuǎn)景相比，更重要的是具體舉措。比如國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，在管理上過(guò)于強(qiáng)調(diào)保值增值，風(fēng)險(xiǎn)容忍度偏低，尚未真正形成盡職免責(zé)的容錯(cuò)機(jī)制。包括投貸聯(lián)動(dòng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資等在內(nèi)的科技金融產(chǎn)品和服務(wù)，可以在促進(jìn)供求雙方風(fēng)險(xiǎn)匹配方面發(fā)揮重要作用，但開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的銀行還比較少，銀行因投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)持有的股權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重偏高，積極性不高，類似的情況也客觀存在。知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估、流轉(zhuǎn)處置、證券化等方面也確實(shí)面臨一些困難。
從先進(jìn)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)看，做好科技金融，一方面要發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，充分激發(fā)科技創(chuàng)新主體和市場(chǎng)化金融機(jī)構(gòu)的活力，特別是要發(fā)揮股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在支持科技創(chuàng)新中的主力軍作用；另一方面要在準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)和把握科技金融運(yùn)行規(guī)律的基礎(chǔ)上，更好地發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，順勢(shì)而為，擴(kuò)大政府引導(dǎo)基金規(guī)模，完善服務(wù)于科技企業(yè)的政策性擔(dān)保體系，探索科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)有效對(duì)接的制度安排，打造科技金融發(fā)展新生態(tài)。
構(gòu)建科技金融專屬組織架構(gòu)和風(fēng)控機(jī)制，完善績(jī)效考核、盡職免責(zé)等內(nèi)部制度……方案中的政策如果能真正落到實(shí)處，我們就有理由期待科技金融結(jié)出更多產(chǎn)業(yè)碩果。
