經(jīng)濟導(dǎo)報記者 于婉凝
今年上半年，葡萄酒行業(yè)持續(xù)低迷、未見回暖，頭部企業(yè)在市場低迷中也難逃業(yè)績下滑的命運。“葡萄酒一哥”張裕A（000869.SZ）今年一季度開局不利，二季度仍然承壓，營收達(dá)標(biāo)前景堪憂。
8月21日晚間，張裕A發(fā)布2024年中報。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.22億元，同比下降22.6%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.21億元，同比下降39.17%；凈現(xiàn)金流為-4.0億元，同比下滑110.98%。
上半年僅2.21億元的凈利潤，創(chuàng)下了張裕A近十年來半年報凈利潤水平的新低。
股權(quán)激勵目標(biāo)面臨挑戰(zhàn)
張裕A從事的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)經(jīng)營葡萄酒和白蘭地。今年上半年，公司營收下降主要系產(chǎn)品銷量下降所致。分產(chǎn)品看，上半年，公司葡萄酒實現(xiàn)營收11.05億元，同比下降19.42%；白蘭地實現(xiàn)營收3.56億元，同比下降33.36%。
張裕A在半年報中表示，國內(nèi)葡萄酒市場需求不斷萎縮，葡萄酒企業(yè)盈利能力變差，市場投入和開拓創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足，加之受其他優(yōu)勢酒種擠壓，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢仍然在低位徘徊，還沒有止跌回升的明顯跡象。
分季度來看，今年第一季度，張裕A實現(xiàn)營業(yè)收入8.11億元，同比下降28.34%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.59億元，同比下降42.57%。第二季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.11億元，同比下降14.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤僅6223.06萬元，同比下降28.30%。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，張裕A曾在其公布的限制性股票激勵計劃中，為2024年解除限售設(shè)置了一定的業(yè)績考核目標(biāo)。按照解除限售安排，張裕A以2021年、2022年兩年營業(yè)收入平均數(shù)為基數(shù)，制定了2023年至2025年三個會計年度的業(yè)績考核目標(biāo)，其中，2023年、2024年、2025年營收增長率分別不低于10%、20%、30%。
計算后可以發(fā)現(xiàn)，公司2024年對應(yīng)的營收考核目標(biāo)為不低于47.2億元。目前來看，半年已過，張裕A并未完成目標(biāo)營收的一半。
“公司2024年上半年工作盡管取得了一定成效，但是營業(yè)收入和凈利潤均有不同幅度下降，要全面完成2024年度財務(wù)預(yù)算指標(biāo)和2024年限制性股票激勵計劃確定的業(yè)績指標(biāo)面臨巨大壓力。”張裕A在半年報中坦言。
實際上，今年5月，張裕A董事長周洪江在投資者交流會上就曾表示，“關(guān)于今年的預(yù)測，我們經(jīng)常琢磨今年是什么樣，好能好到什么樣，不好能不好到什么樣。”張裕A董事兼總經(jīng)理孫健也表示，今年是“決定走向的關(guān)鍵年份”。
多家葡萄酒企業(yè)上半年預(yù)虧
對于下半年的發(fā)力點，張裕A有關(guān)人士表示，“公司將進一步整頓營銷隊伍，打造一支與目前酒類消費新業(yè)態(tài)相匹配的高素質(zhì)營銷團隊；加大圈層營銷和宴席推廣力度，爭取取得突破性進展。”
在華鑫證券分析師孫山山看來，“張裕A短期受葡萄酒行業(yè)整體需求疲軟影響，公司利用圈層營銷提高高端產(chǎn)品占比，整體戰(zhàn)略思路清晰，各事業(yè)部多點發(fā)力，聚焦核心市場與渠道。維持‘買入’投資評級。”
在葡萄酒行業(yè)低迷的態(tài)勢下，多家葡萄酒企業(yè)面臨業(yè)績下滑乃至虧損的困境。
據(jù)經(jīng)濟導(dǎo)報記者不完全統(tǒng)計，A股上市公司中，包括張裕A在內(nèi)，葡萄酒行業(yè)共有12家上市公司。目前，除張裕A之外，還有4家上市公司已披露2024年半年度業(yè)績預(yù)告。
其中，中信尼雅（600084.SH）、ST通葡（600365.SH）和莫高股份（600543.SH）此前都發(fā)布了預(yù)計虧損的業(yè)績預(yù)告。ST通葡預(yù)計上半年凈虧損2750萬—2450萬元，莫高股份預(yù)計上半年凈虧損800萬—1200萬元，中信尼雅預(yù)計上半年凈虧損450萬—550萬元。
不過，也有個別葡萄酒企業(yè)上半年業(yè)績實現(xiàn)增長。比如，與張裕A同處于煙臺市的威龍股份（603779.SH）上半年扭虧為盈，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤678萬—1065萬元，而去年同期其凈虧損1306.22萬元。
威龍股份在業(yè)績預(yù)告中表示，公司營業(yè)收入實現(xiàn)同比提升，收入增幅約24%；公司管理團隊通過降低成本、減少費用等一系列降本增效措施，有效降低營業(yè)成本和費用，從而實現(xiàn)了扭虧為盈。
