“沒想到，新年伊始，銀行的理財產(chǎn)品又調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)了。我買的一款理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)由2.1%至3.4%調(diào)降為1.5%至3.0%。”1月6日，濟(jì)南投資者張宇對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者表示。
實際上，并非僅僅張宇購買的理財產(chǎn)品調(diào)低了業(yè)績比較基準(zhǔn)，近段時間，民生理財、招銀理財、華夏理財、中銀理財?shù)榷嗉依碡敼揪l(fā)布公告，下調(diào)部分理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)。
在下調(diào)業(yè)績比較基準(zhǔn)的同時，部分銀行的理財子公司也展開了自購。受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，自購旗下理財產(chǎn)品是銀行的理財子公司在向市場和投資者傳遞積極信號，穩(wěn)定投資者的情緒，提振投資者對于權(quán)益類產(chǎn)品的投資信心，從而更好地平衡其資產(chǎn)配置和控制風(fēng)險。
部分產(chǎn)品下調(diào)幅度超過100個基點
張宇告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，他購買的是招銀理財旗下的一款產(chǎn)品，此前的業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.1%至3.4%。“不知道為啥調(diào)整，但收益降了。”
招銀理財并非只調(diào)整了這一款產(chǎn)品。 1月3日，招銀理財招睿青葵系列某固收類產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)從此前的3.30%—4.30%下調(diào)至2.10%—3.70%。
招銀理財還于1月6日宣布，將“招睿卓遠(yuǎn)系列一年定開9號增強(qiáng)型固定收益類理財計劃”第6個投資周期（2025年1月14日—2026年1月14日）的業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整為1.90%—2.60%。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，該產(chǎn)品當(dāng)前投資周期的業(yè)績比較基準(zhǔn)為2.50%—4.20%。此外，招銀理財還對旗下產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)相關(guān)條款進(jìn)行修訂，提示投資者理財產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)將隨市場波動，具有不確定性。
此前，華夏理財也調(diào)整了旗下兩款產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)，華夏理財表示，調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)是根據(jù)市場情況及產(chǎn)品運(yùn)作情況而定的。
中銀理財也于近日發(fā)布公告稱，公司擬于2025年7月21日起調(diào)整36只理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)。其中，“中銀理財—（1年）最短持有期固收增強(qiáng)理財產(chǎn)品2號”業(yè)績比較基準(zhǔn)由3.6%—4.6%下調(diào)至2.4%—3.4%，下調(diào)120個基點。
一家股份制商業(yè)銀行的理財經(jīng)理張金美告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，近段時間，多家銀行的理財公司產(chǎn)品都下調(diào)了業(yè)績比較基準(zhǔn)，主要是因為穩(wěn)健理財產(chǎn)品及定期存款利率整體處于下降趨勢。“近期理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度在10基點—120基點之間。此前業(yè)績比較基準(zhǔn)下限在2.5%—3.5%的部分產(chǎn)品目前下限大多調(diào)整至2%左右。”
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃表示，業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。10年期國債收益率近期持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財產(chǎn)品難以再實現(xiàn)高回報收益。因此，銀行理財公司不得不調(diào)整業(yè)績比較基準(zhǔn)以應(yīng)對市場環(huán)境的變化。
在張金美看來，理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)是指根據(jù)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，對理財產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預(yù)估。“不少投資者認(rèn)為該產(chǎn)品會達(dá)到甚至超過這個收益，因此我們在介紹產(chǎn)品時一再強(qiáng)調(diào)，業(yè)績比較基準(zhǔn)不代表理財產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實際收益，不構(gòu)成對產(chǎn)品收益的承諾。”
“在市場利率下行的趨勢下，銀行理財公司通過降低業(yè)績比較基準(zhǔn)可以及時修正客戶預(yù)期，也為投資者提供了更為準(zhǔn)確的參考標(biāo)準(zhǔn)，提高客戶投資體驗，同時防止出現(xiàn)各種不好的狀況。”銀行業(yè)分析師張鵬博在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者采訪時表示。
理財公司掀起“自購潮”
面對市場困境，各家理財公司紛紛掏錢購買自家產(chǎn)品。
近期，招銀理財發(fā)布公告表示，公司以自有資金購買“招智價值精選一年持有系列”混合類理財產(chǎn)品，且高管、投資經(jīng)理及員工也購買該產(chǎn)品，當(dāng)上述產(chǎn)品凈值低于1，產(chǎn)品不收管理費(fèi)。
除招銀理財外，興銀理財也在2024年下半年發(fā)起自購。自2024年9月下旬起，該公司便開始頻繁“自購”旗下“含權(quán)”類理財產(chǎn)品。2024年11月27日，興銀理財宣布，計劃運(yùn)用自有資金投資富利興合富達(dá)紅利1號，不超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)10%，最高投資3000萬元。
“理財公司通過‘自購’傳遞出對理財產(chǎn)品和未來趨勢的信心，有助于穩(wěn)定投資者信心和市場預(yù)期。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示，銀行理財公司通過“自購”將自身利益與投資者利益更緊密捆綁，有助于推動理財產(chǎn)品和理財市場保持穩(wěn)健發(fā)展。
在張鵬博看來，理財產(chǎn)品收益率下降可能引發(fā)投資者的恐慌和贖回行為，理財機(jī)構(gòu)將面臨巨大的流動性壓力。“自購”在短期內(nèi)有助于緩解投資者的恐慌情緒，機(jī)構(gòu)通過自購向投資者表明其對自身產(chǎn)品投資價值的認(rèn)可，以及對市場前景的相對樂觀態(tài)度，從而穩(wěn)定投資者情緒，減少贖回壓力，投資者可能會因此減少非理性的贖回行為，避免因恐慌性拋售而造成不必要的投資損失。
“銀行理財公司‘自購’后，自身利益與投資者利益更加緊密地聯(lián)系在一起，這促使理財公司在投資決策和產(chǎn)品管理上更加謹(jǐn)慎和負(fù)責(zé)，注重長期投資價值的挖掘而不是僅追求短期業(yè)績。同時，此舉也有助于提升理財公司的品牌形象和市場聲譽(yù)，為長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。”張鵬博表示。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 劉勇 實習(xí)生 李子怡）
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