10月30日，一則消息引爆理財市場。
國家金融監督管理總局當日發布《關于促進養老理財業務持續健康發展的通知》（下稱《通知》）。《通知》明確將穩步擴大養老理財產品試點，自通知印發之日起，養老理財產品試點地區擴大至全國，試點期限三年。
受訪的業內人士表示，試點地區擴大至全國后，更多投資者可以參與其中，享受到養老理財產品帶來的穩健收益；并且試點理財公司會在購買、贖回、分紅等方面進行靈活設計，能更好地匹配投資者個性化養老需求。
試點擴至全國
《通知》明確，適度提高產品流動性。依托現有市場及金融基礎設施，研究建立養老理財產品轉讓、質押等服務機制，滿足投資者罹患重大疾病等情形下流動性需求。圍繞探索提供多樣化養老金融服務，《通知》要求，為投資者提供養老理財賬戶服務。支持試點理財公司為每位投資者開立養老理財賬戶，記載投資者持有養老理財產品份額及其變動情況，協助投資者做好養老資金儲備和規劃。同時鼓勵試點理財公司發行10年期以上，或者最短持有期5年以上等長期限養老理財產品。支持試點理財公司依法在養老理財產品購買、贖回、分紅等方面進行靈活設計，更好匹配投資者個性化養老需求。
實際上，早在2021年，養老理財產品就開始試點。
2021年9月15日，原銀保監會選擇在“四地四家機構”，即工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養老理財產品試點。試點期限一年，試點階段，單家試點機構養老理財產品募集資金總規模限制在100億元以內。
2022年1月，養老理財產品試點擴容，合資理財公司貝萊德建信理財獲批在廣州和成都開展養老理財產品試點。
2022年3月1日起，養老理財產品試點范圍由“四地四機構”擴展為“十地十家機構”，試點地區擴大至“北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地，試點機構新增交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、興銀理財和信銀理財6家機構。對于此前已開展試點的4家理財公司，單家機構養老理財產品募集資金總規模上限由100億元提高至500億元；新增的6家理財公司，單家機構養老理財產品募集資金總規模上限為100億元。
招聯首席研究員董希淼分析認為，經過4年試點，此次金融監管部門將試點推向全國，是大力發展養老金融大文章的具體舉措，將為投資者提供更多豐富的選擇，也鼓勵更多家庭將部分儲蓄轉化為長期養老投資，也將為理財市場和資本市場引入更多“長期資金”，更好地支持金融市場和養老產業發展。
將有更多理財產品面市
濟南一家資產管理公司的家庭資產規劃師李娜告訴經濟導報記者，此前的養老理財產品試點已取得一定成果，10家銀行理財公司發行了50多只養老理財產品，合計募集規模接近1100億元，且整體表現穩健。
李娜表示，目前在售的產品期限普遍較長，在投資策略上，主要配置低波動、高信用等級的固定收益類資產，并輔以適度比例的權益類資產或衍生品進行增強，整體風險等級多為R2級（中低風險）。
在李娜看來，《通知》將規模上限與理財公司資本實力直接掛鉤，為業務發展提供了充足的額度空間。多家理財公司發展養老理財業務的空間得到拓展。以農銀理財為例，其規模上限從500億元躍升至947.38億元。此外，工銀理財上限約為946.40億元，招銀理財上限約為936.44億元。
李娜告訴經濟導報記者，試點初期，五年期產品發行規模較大，當時業績比較基準設定相對較高，部分達到5.8%左右。隨著市場環境變化，目前產品年化收益率多在3%—4%區間，投資者對此滿意度仍然較高。“在當前市場環境下，固收類產品能夠實現3%—4%的穩定收益已屬不錯，較好滿足了老百姓的養老資金保值增值需求。”李娜表示。
經濟導報記者查詢中國理財網后發現，招銀理財發行了5只養老理財產品，募集額度超過270億元；建信理財發行的養老理財產品數量最多，高達12只，工銀理財緊隨其后。從收益上看，都還不錯。
以貝萊德建信理財貝安心2032養老理財產品1期（封閉式）存續養老理財為例，產品類型為混合類公募凈值型產品，風險等級為R2級（中低風險），封閉期限為10年（到期日：2032年5月10日），業績比較基準5%—10%。不收取認購費，不收取超額業績報酬。截至2025年9月30日，理財產品凈資產1.91億元，總份額1.57億份，凈值為1.215425元。
“試點擴大至全國后，更多投資者可以參與其中，享受到養老理財產品帶來的穩健收益。同時，《通知》鼓勵發行10年期以上或最短持有期5年以上的長期限養老理財產品，并支持在購買、贖回、分紅等方面進行靈活設計，能更好地匹配投資者個性化養老需求。”李娜表示。
不過，經濟導報記者在采訪中了解到，濟南投資者要想投資養老理財產品，還得再等等。
10月31日，經濟導報記者走訪了濟南多家銀行，均被告知暫時尚不能買養老理財產品。“昨天（10月30日）剛下的通知，今天不會有產品銷售。估計最快也得下個月（11月份）才會有產品面市。”一家試點銀行的客戶經理這樣對經濟導報記者表示。
（大眾新聞·經濟導報記者 劉勇）
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