要點(diǎn)提示：
□ 支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市，優(yōu)化科技型上市公司并購重組、股權(quán)激勵(lì)等制度，引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早、投小、投長期、投硬科技
□ 豐富資本市場推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系，健全綠色債券、可持續(xù)信息披露等標(biāo)準(zhǔn)體系，支持綠色產(chǎn)業(yè)股債融資，研發(fā)更多綠色期貨期權(quán)品種
□ 提升資本市場服務(wù)普惠金融效能，完善資本市場服務(wù)中小微企業(yè)制度安排，豐富服務(wù)涉農(nóng)主體方式，更好滿足居民多元化投資需求
□ 推動(dòng)資本市場更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)戎虚L期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)企業(yè)股債融資
資本市場做好金融“五篇大文章”具體舉措來了。2月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》（下稱《實(shí)施意見》），聚焦支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，突出深化資本市場投融資綜合改革，增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性，推動(dòng)要素資源向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色低碳、普惠民生等重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)集聚。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人周小舟在答記者問時(shí)表示，《實(shí)施意見》是資本市場“1+N”政策體系的重要組成部分，也是資本市場進(jìn)一步全面深化改革的重要舉措。《實(shí)施意見》共分為8個(gè)部分、18條措施，研究提出更有針對性、可操作的政策舉措，包括聚焦服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，增強(qiáng)資本市場制度的包容性、適應(yīng)性；加大投資端改革力度；發(fā)展多元股權(quán)融資和多層次債券市場等。
加強(qiáng)對科技型企業(yè)
全鏈條全生命周期的金融服務(wù)
據(jù)了解，《實(shí)施意見》圍繞加強(qiáng)對科技型企業(yè)全鏈條全生命周期的金融服務(wù)，豐富資本市場推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系，提升資本市場服務(wù)普惠金融效能，推動(dòng)資本市場更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，加快推進(jìn)數(shù)字化、智能化賦能資本市場，加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)金融“五篇大文章”服務(wù)能力，提升資本市場做好金融“五篇大文章”的合力等方面提出18條政策舉措。
周小舟表示，《實(shí)施意見》圍繞資本市場服務(wù)科技型企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)提出四項(xiàng)具體舉措：
一是支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市，持續(xù)推動(dòng)“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”等一攬子政策措施落實(shí)落地，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，引導(dǎo)科技型企業(yè)合理用好境內(nèi)外上市“兩個(gè)市場、兩種資源”。
二是優(yōu)化科技型上市公司并購重組、股權(quán)激勵(lì)等制度，實(shí)施好“并購六條”，支持上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈等實(shí)施并購重組。
三是引導(dǎo)私募股權(quán)創(chuàng)投基金投早、投小、投長期、投硬科技，暢通多元化退出渠道，拓寬資金來源，促進(jìn)“募投管退”良性循環(huán)。
四是加大多層次債券市場對科技創(chuàng)新的支持力度，優(yōu)化科創(chuàng)債發(fā)行注冊流程，支持新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域項(xiàng)目發(fā)行不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。
針對綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融方面的具體舉措，周小舟也進(jìn)行了介紹：豐富資本市場推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品制度體系，健全綠色債券、可持續(xù)信息披露等標(biāo)準(zhǔn)體系，支持綠色產(chǎn)業(yè)股債融資，研發(fā)更多綠色期貨期權(quán)品種；提升資本市場服務(wù)普惠金融效能，完善資本市場服務(wù)中小微企業(yè)制度安排，豐富服務(wù)涉農(nóng)主體方式，更好滿足居民多元化投資需求；推動(dòng)資本市場更好滿足多元化養(yǎng)老金融需求，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)戎虚L期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，支持銀發(fā)經(jīng)濟(jì)企業(yè)股債融資；推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和監(jiān)管智能化轉(zhuǎn)型等。
資本市場進(jìn)一步
全面深化改革的重要舉措
“《實(shí)施意見》是資本市場‘1+N’政策體系的重要組成部分，也是資本市場進(jìn)一步全面深化改革的重要舉措。”周小舟說，《實(shí)施意見》堅(jiān)持用改革的思維和方法，聚焦“五篇大文章”重點(diǎn)難點(diǎn)問題，結(jié)合落實(shí)深化資本市場投融資綜合改革等部署要求，研究提出更有針對性、可操作的政策舉措。
一是聚焦服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，增強(qiáng)資本市場制度的包容性、適應(yīng)性。具體舉措包括：進(jìn)一步健全精準(zhǔn)識(shí)別科技型企業(yè)的制度機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市；完善科技型企業(yè)信息披露規(guī)則；優(yōu)化新股發(fā)行承銷機(jī)制，適時(shí)擴(kuò)大發(fā)行承銷制度試點(diǎn)適用范圍；多措并舉活躍并購重組市場，優(yōu)化并購重組估值、支付工具等機(jī)制安排等。
二是加大投資端改革力度。周小舟表示，相關(guān)安排包括打通中長期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)；穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率，完善投資顧問制度規(guī)則；推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等合理擴(kuò)大投資范圍，推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立健全三年以上長周期考核機(jī)制等。
三是發(fā)展多元股權(quán)融資和多層次債券市場。“《實(shí)施意見》圍繞完善健全多層次資本市場體系作出了多方面安排。”周小舟介紹，包括促進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”良性循環(huán)，推進(jìn)基金退出“反向掛鉤”政策優(yōu)化和實(shí)物分配股票試點(diǎn)，研究完善基金份額轉(zhuǎn)讓機(jī)制，發(fā)展私募股權(quán)二級(jí)市場基金（S基金）；深入推進(jìn)北交所、新三板普惠金融試點(diǎn)，健全區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板綜合服務(wù)；推動(dòng)科技創(chuàng)新公司債券高質(zhì)量發(fā)展，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，發(fā)展綠色債券、綠色資產(chǎn)支持證券、鄉(xiāng)村振興債券等。
將制定細(xì)化落實(shí)工作方案
切實(shí)抓好各項(xiàng)政策落地見效
2024年，圍繞做好科技金融這篇文章，證監(jiān)會(huì)先后發(fā)布實(shí)施“科技十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策文件，不斷完善支持科技創(chuàng)新的監(jiān)管體系和市場生態(tài)。
周小舟表示，目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比均超過九成，全市場戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)占比超過一半；私募創(chuàng)投基金在投項(xiàng)目超過10萬個(gè)，在投本金超過4萬億元。并購重組方面，去年下半年以來，集成電路等硬科技行業(yè)領(lǐng)域并購重組活動(dòng)顯著增多，收購未盈利科技型資產(chǎn)、“A并H”等標(biāo)志性案例順利落地。
“《實(shí)施意見》是推動(dòng)金融‘五篇大文章’在資本市場落實(shí)落細(xì)的重要制度安排。”周小舟表示，證監(jiān)會(huì)將制定細(xì)化落實(shí)工作方案，切實(shí)抓好各項(xiàng)政策措施落地見效：
一是健全工作機(jī)制，加強(qiáng)與相關(guān)部門、地方政府的協(xié)同配合，合力推動(dòng)各項(xiàng)工作落地實(shí)施，共同做好政策宣傳和輿論引導(dǎo)，積極回應(yīng)市場關(guān)切；二是壓實(shí)行業(yè)機(jī)構(gòu)責(zé)任，發(fā)揮好考核評(píng)價(jià)“指揮棒”作用，督促證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營理念，加強(qiáng)組織管理和資源投入，因地制宜做好金融“五篇大文章”；三是統(tǒng)籌發(fā)展與安全，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警和早期糾正，從嚴(yán)打擊以金融“五篇大文章”為名實(shí)施的各類違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。
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