自2024年12月首次披露港股上市計(jì)劃以來(lái)，國(guó)產(chǎn)碳化硅襯底龍頭天岳先進(jìn)（688234.SH）1月27日晚間進(jìn)一步公布港股上市方案及高管變動(dòng)情況。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，受電動(dòng)汽車(chē)、低空飛行等領(lǐng)域需求帶動(dòng)，碳化硅襯底材料需求走高，業(yè)內(nèi)公司業(yè)績(jī)水漲船高。天岳先進(jìn)發(fā)布的2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.5億元至18.5億元，同比增加39.92%到47.92%，歸母凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)扭虧盈，預(yù)計(jì)為1.7億元至2.05億元，同比增加471.82%到548.38%。
募集資金用于擴(kuò)張產(chǎn)能
公告披露，為加快國(guó)際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局，增強(qiáng)境外融資能力，天岳先進(jìn)董事會(huì)已經(jīng)同意公司在境外公開(kāi)發(fā)行股票H股，并將在香港聯(lián)交所主板上市交易。據(jù)了解，結(jié)合自身資金需求及未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的資本需求，在未行使超額配售權(quán)的情形下，天岳先進(jìn)擬申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)本次發(fā)行后公司總股本的15%的H股，募集資金用于持續(xù)擴(kuò)張國(guó)內(nèi)外8英寸或更大尺寸襯底產(chǎn)能，提升現(xiàn)有產(chǎn)能的生產(chǎn)效率；加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，保持創(chuàng)新領(lǐng)先性，豐富產(chǎn)品組合和營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。
值得注意的是，去年4月11日，天岳先進(jìn)籌劃向特定對(duì)象發(fā)行融資總額不超過(guò)3億元且不超過(guò)最近一年末凈資產(chǎn)20%的股票，但鑒于市場(chǎng)情況，結(jié)合實(shí)際情況及發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，該公司最終于去年12月28日確定終止本次以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票；同日，天岳先進(jìn)首次公布香港聯(lián)交所上市計(jì)劃。
公開(kāi)資料顯示，天岳先進(jìn)是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的寬禁帶半導(dǎo)體材料生產(chǎn)商，目前主要從事碳化硅半導(dǎo)體材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品分為半絕緣型碳化硅襯底、導(dǎo)電性碳化硅襯底，可應(yīng)用于微波電子、電力電子等領(lǐng)域。該公司錨定車(chē)規(guī)級(jí)高品質(zhì)碳化硅襯底，目前已經(jīng)覆蓋了全球前十大功率半導(dǎo)體企業(yè)的一半以上，包括英飛凌、博世、安森美等國(guó)際一線功率器件大廠。
1月27日晚間，天岳先進(jìn)還披露了高管變動(dòng)情況，提名了一位香港資本市場(chǎng)任職背景的獨(dú)立董事。公告披露，天岳先進(jìn)同意提名李婉越為公司第二屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人，提名黎國(guó)鴻為公司第二屆董事會(huì)獨(dú)立董事候選人，以及公司第二屆審計(jì)委員會(huì)委員、第二屆薪酬與考核委員會(huì)主任委員以及第二屆提名委員會(huì)委員。
資料顯示，李婉越自2023年7月至今兼任中建材私募基金管理（北京）有限公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；黎國(guó)鴻從2013年8月至今，任盛洋投資（控股）有限公司（00174.HK）執(zhí)行董事及投資委員會(huì)成員，以及2017年2月至今，任樺欣控股有限公司（01657.HK）獨(dú)立非執(zhí)行董事及審核及風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)主席。
凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)扭虧為盈
1月23日晚間，天岳先進(jìn)發(fā)布了2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，數(shù)據(jù)顯示，該公司預(yù)計(jì)2024年?duì)I業(yè)收入將達(dá)到17.5億至18.5億元，同比增加39.92%到47.92%。凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.7億至2.05億元，與上年同期相比，將增加2.16億至2.51億元，同比增加471.82%到548.38%；扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.44億元至1.79億元，同比增加227.75%到258.80%。
對(duì)于業(yè)績(jī)變化的原因，天岳先進(jìn)表示，碳化硅襯底材料在電動(dòng)汽車(chē)、風(fēng)光新能源、電網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、低空飛行等領(lǐng)域需求帶動(dòng)下，以及電動(dòng)汽車(chē)800V高壓平臺(tái)的加速推進(jìn)下進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇期。公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)4—8英寸襯底產(chǎn)品的批量供應(yīng)，2024年公司產(chǎn)能利用率逐步提升，產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，成本逐步優(yōu)化，高品質(zhì)導(dǎo)電型碳化硅襯底產(chǎn)品加速“出海”。營(yíng)業(yè)收入及產(chǎn)品毛利較上年同期有較大幅度增長(zhǎng)。
天岳先進(jìn)方面相關(guān)人士表示，“目前公司以6英寸導(dǎo)電型碳化硅襯底產(chǎn)品為主要收入來(lái)源；在8英寸導(dǎo)電型碳化硅襯底產(chǎn)品方面，從2024年四季度已有產(chǎn)品落地，現(xiàn)已具備批量出貨能力。”
值得一提的是，2024年11月14日，天岳先進(jìn)官微披露，在2024德國(guó)慕尼黑半導(dǎo)體展覽會(huì)上，公司發(fā)布了12英寸（300mm）N型碳化硅襯底產(chǎn)品，這是全球目前最大尺寸的碳化硅襯底。據(jù)悉，12英寸碳化硅襯底材料，能夠進(jìn)一步擴(kuò)大單片晶圓上可用于芯片制造的面積，提升合格芯片產(chǎn)量。在同等生產(chǎn)條件下，降低單位成本，提升經(jīng)濟(jì)效益，為碳化硅材料的更大規(guī)模應(yīng)用提供可能。
在平安證券分析師徐碧云看來(lái)，“隨著碳化硅半導(dǎo)體材料在新能源汽車(chē)及風(fēng)光儲(chǔ)等應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)滲透，下游應(yīng)用市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大，終端對(duì)高品質(zhì)、車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品的需求旺盛。天岳先進(jìn)導(dǎo)電型產(chǎn)品產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)提升，產(chǎn)品交付能力持續(xù)增加，隨著新建產(chǎn)能的利用率提升，產(chǎn)能規(guī)模的擴(kuò)大，盈利能力提高。”
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 于婉凝）
天岳先進(jìn)在加速出海的同時(shí)，需平衡技術(shù)迭代與產(chǎn)能消化的節(jié)奏。港股上市雖能拓寬融資渠道，但國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)技術(shù)壁壘、良率控制的要求更為嚴(yán)苛。如何在高研發(fā)投入與盈利承諾間找到平衡點(diǎn)，將是其資本故事能否持續(xù)的關(guān)鍵。
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