2024年以來(lái)，山東地區(qū)證券監(jiān)管力度持續(xù)增強(qiáng)，有力震懾了各種違法違規(guī)行為，有效保護(hù)了投資者的權(quán)益。2024年度，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)山東監(jiān)管局發(fā)布9份行政處罰決定書與137份行政監(jiān)管措施決定書；青島監(jiān)管局發(fā)布7份行政處罰決定書及41份行政監(jiān)管措施決定書。監(jiān)管范圍廣泛，涵蓋上市公司、新三板掛牌公司、投資者以及證券、期貨、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等各類市場(chǎng)參與主體。
截至3月13日，2025年山東監(jiān)管局發(fā)布8份行政監(jiān)管措施決定書，青島監(jiān)管局發(fā)布2份行政監(jiān)管措施決定書。上述監(jiān)管中，有7例為違規(guī)信息披露，1例為公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，1例為會(huì)計(jì)事務(wù)所不盡職，1例為私募基金違規(guī)推介產(chǎn)品。
違規(guī)信披成為監(jiān)管重災(zāi)區(qū)
信息披露作為上市公司及特定機(jī)構(gòu)向投資者和社會(huì)公開公司財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、重大事項(xiàng)等關(guān)鍵信息的重要機(jī)制，是維護(hù)市場(chǎng)透明度、保護(hù)投資者權(quán)益的核心制度。監(jiān)管部門高度重視企業(yè)信息披露的真實(shí)性、及時(shí)性與有效性，將其列為監(jiān)管重點(diǎn)領(lǐng)域。
今年以來(lái)，先達(dá)股份（603086.SH）因年報(bào)披露不準(zhǔn)確，威龍股份（603779.SH）因資產(chǎn)減值計(jì)提不充分及財(cái)務(wù)內(nèi)控不完善，被山東監(jiān)管局出具監(jiān)管警示。榮豐控股（000668.SH）也因未披露子公司銀行賬戶被凍結(jié)事項(xiàng)及會(huì)計(jì)處理不規(guī)范等問題被青島監(jiān)管局監(jiān)管。
在2024年的16起行政處罰案例中，多達(dá)6例涉及違規(guī)信息披露；行政監(jiān)管措施中，不少于63例與信息披露直接相關(guān)。煙臺(tái)園城黃金股份有限公司（下稱“園城黃金”）就是典型案例。其子公司在鋼材貿(mào)易中采用不合理的收入確認(rèn)方法，致使2021年半年報(bào)、年報(bào)分別虛增收入3668.90萬(wàn)元、6495.18萬(wàn)元，占當(dāng)期披露營(yíng)業(yè)收入的37.48%、28.86%。同時(shí)，園城黃金通過將員工績(jī)效轉(zhuǎn)由其他單位承擔(dān)的手段，虛增凈利潤(rùn)52.10萬(wàn)元，占當(dāng)期披露利潤(rùn)額的15.27%。基于此，監(jiān)管局認(rèn)定園城黃金及主要責(zé)任人未勤勉盡責(zé)，對(duì)園城黃金處以300萬(wàn)元罰款，對(duì)相關(guān)責(zé)任人共計(jì)處以550萬(wàn)元罰款。
公司對(duì)重大事項(xiàng)的隱瞞不報(bào)同樣受到監(jiān)管部門的嚴(yán)厲查處。2018年2月至2019年7月，未名生物（002581.SZ）有9.54億元非經(jīng)營(yíng)性關(guān)聯(lián)交易未披露，導(dǎo)致后續(xù)相關(guān)定期報(bào)告存在重大遺漏；同時(shí)，未名生物對(duì)重大合同及合同履行的重大進(jìn)展也未進(jìn)行披露。山東監(jiān)管局據(jù)此對(duì)未名生物及相關(guān)責(zé)任人作出共計(jì)855萬(wàn)元罰款，并對(duì)相關(guān)直接責(zé)任人實(shí)施市場(chǎng)禁入措施。
此外，沃華醫(yī)藥（002107.SZ）因未披露實(shí)控人被采取留置措施、鼎信通訊（603421.SH）因未披露外部生產(chǎn)環(huán)境重大變化及實(shí)控人股份受處分情況，分別被山東監(jiān)管局、青島監(jiān)管局處罰。
除上市公司外，非上市公司發(fā)行債券、股轉(zhuǎn)掛牌企業(yè)也需嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行信息披露。2024年，1家非上市企業(yè)因違規(guī)信息披露受到行政處罰，24家非上市企業(yè)收到監(jiān)管警示函。山東玉皇化工有限公司在發(fā)行債券中存在募集說明書和年度報(bào)告虛假記載、2018年年度報(bào)告重大遺漏且未按規(guī)定披露2019年年報(bào)的問題，被山東監(jiān)管局共計(jì)處罰981萬(wàn)元。
違法違規(guī)交易無(wú)處可逃
對(duì)于股票市場(chǎng)上的違規(guī)交易行為，監(jiān)管部門始終秉持零容忍態(tài)度，嚴(yán)厲查處各類違法違規(guī)行為。3月13日，金城醫(yī)藥（300233.SZ）公告稱，公司實(shí)控人趙某因操縱市場(chǎng)收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰事先告知書》。
2024年，山東監(jiān)管局和青島監(jiān)管局對(duì)3例內(nèi)幕交易作出行政處罰，對(duì)1例短線交易作出行政處罰。2024年處罰的內(nèi)幕交易案例呈現(xiàn)多樣化特點(diǎn)。
郭建偉在山東華鵬（603021.SH）資產(chǎn)重組中，從資產(chǎn)重組小組成員郭某處獲取內(nèi)幕消息，通過利用妻子及他人賬戶累計(jì)獲利565.55萬(wàn)元。在此次交易中，郭某與郭建偉系同村發(fā)小關(guān)系，郭某還將200萬(wàn)元轉(zhuǎn)交郭建偉用于交易。對(duì)于該內(nèi)幕交易行為，監(jiān)管局對(duì)郭建偉作出“沒一罰三”的處罰。
車明光在任齊翔騰達(dá)（002408.SZ）行政管理部部長(zhǎng)期間，從時(shí)任證券事務(wù)代表車某俠處獲悉公司股權(quán)變更的內(nèi)幕消息，并利用妻子證券賬戶進(jìn)行操作。截至監(jiān)管局公布的調(diào)查日，車明光內(nèi)幕交易虧損9.3萬(wàn)元，監(jiān)管局責(zé)令車明光依法處理非法持有的證券，并處以50萬(wàn)元罰款。
這些案例表明，監(jiān)管部門對(duì)于內(nèi)幕交易的審查細(xì)致入微，即使內(nèi)幕消息知情人員通過他人賬戶進(jìn)行交易，也難以逃脫監(jiān)管。在大數(shù)據(jù)背景下，違法違規(guī)交易最終肯定要露餡。
除內(nèi)幕交易外，相關(guān)關(guān)系利害人短期交易行為也會(huì)受到監(jiān)管。森麒麟（002984.SZ）董事長(zhǎng)將公司可轉(zhuǎn)債賣出后又在6個(gè)月內(nèi)買入，買入金額為2095萬(wàn)元，被青島監(jiān)管局處罰12萬(wàn)元。此外，還有5人因短期交易收到監(jiān)管警示函。
嚴(yán)厲打擊股市“黑嘴”
證券、期貨公司從業(yè)人員直接參與證券、期貨買賣屬于禁止行為。但從2024年監(jiān)管情況來(lái)看，證券、期貨從業(yè)人員無(wú)證執(zhí)業(yè)、承諾風(fēng)險(xiǎn)收益、違規(guī)作業(yè)等問題依然較為突出，相應(yīng)公司在監(jiān)管上也存在明顯漏洞。
2024年，涉及證券公司、期貨公司的監(jiān)管警示函有16份，其中個(gè)人從業(yè)者無(wú)證從業(yè)、違規(guī)作業(yè)相關(guān)的警示函不少于38例。其中，證券、期貨從業(yè)人員違規(guī)開展業(yè)務(wù)的情況較為普遍，包括無(wú)資質(zhì)向客戶推薦產(chǎn)品、代客交易、進(jìn)行股票期貨交易、向客戶承諾收益、發(fā)送測(cè)評(píng)答案等。例如，光大期貨有限公司淄博營(yíng)業(yè)部時(shí)任客戶經(jīng)理段某從業(yè)期間借用他人賬戶進(jìn)行期貨交易，交易決策及主要資金來(lái)源去向均屬于段盼盼。扣除交易稅費(fèi)后，賬戶累計(jì)虧損165.95萬(wàn)元，因違反從業(yè)人員禁止參與期貨交易的規(guī)定，段盼盼被監(jiān)管局處罰25萬(wàn)元。
除證券、期貨公司外，一些投資咨詢機(jī)構(gòu)無(wú)證執(zhí)業(yè)的現(xiàn)象也較為嚴(yán)重。2021年7月至2022年8月，青島CY有限公司員工李孟欣在未取得證券從業(yè)資質(zhì)的情況下，運(yùn)營(yíng)管理相關(guān)微博賬號(hào)，發(fā)布股市相關(guān)文章吸引客戶，通過微博私信和微信等方式與客戶聯(lián)系，向客戶推薦股票并收取費(fèi)用，累計(jì)違法所得1.69萬(wàn)元。青島監(jiān)管局對(duì)其處以1.6萬(wàn)元罰款。
青島某證券投資有限公司存在聘用未在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記為證券從業(yè)人員的員工直接從事營(yíng)銷工作，未建立有效數(shù)據(jù)治理組織架構(gòu)等問題，被青島監(jiān)管局責(zé)令暫停新增客戶6個(gè)月。
今年1月9日，山東監(jiān)管局發(fā)布《關(guān)于對(duì)山東阿牛智投資本管理有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》。經(jīng)查，山東阿牛智投資本管理有限公司存在以下問題。一是公司內(nèi)控制度不健全，缺少重大事項(xiàng)審批制度，辦公系統(tǒng)與控股母公司未進(jìn)行有效隔離。二是公司官網(wǎng)中投資咨詢業(yè)務(wù)（投資顧問）人員名單不完整，未列明從業(yè)人員所屬分支機(jī)構(gòu)。三是銷售薦股軟件的說明書內(nèi)容不完整，未對(duì)所銷售軟件產(chǎn)品的局限性和缺陷予以充分、客觀說明。
除內(nèi)部監(jiān)管外，證券公司、律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)在日常執(zhí)業(yè)過程中若存在不履職、不公正的情況，同樣會(huì)受到監(jiān)管部門的處罰。深圳君瑞資產(chǎn)評(píng)估所（特殊普通合伙）在對(duì)昇輝科技（300423.SZ）2021年、2022年商譽(yù)減值評(píng)估中不盡職，對(duì)公司項(xiàng)目評(píng)估不合理，收到監(jiān)管警示函。山東監(jiān)管局在對(duì)和信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，其在長(zhǎng)江潤(rùn)發(fā)健康產(chǎn)業(yè)股份有限公司、龍泉股份（002671.SZ）2022年年報(bào)審計(jì)項(xiàng)目中存在內(nèi)部管理、質(zhì)量管理體系、獨(dú)立性等問題。
私募領(lǐng)域問題較多
投資管理公司、私募基金公司作為市場(chǎng)中的重要機(jī)構(gòu)參與者，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)近年來(lái)暴露出諸多問題，成為監(jiān)管部門關(guān)注的重點(diǎn)對(duì)象。
今年2月7日，濟(jì)南樂知股權(quán)投資基金管理有限公司在管理新動(dòng)能1號(hào)私募股權(quán)投資基金過程中，未謹(jǐn)慎開展基金宣傳推介，未能恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，公司及相關(guān)責(zé)任人被山東監(jiān)管局出具警示函。
2024年，青島裕瑞資產(chǎn)管理有限公司、青島青石資產(chǎn)管理有限公司出借期貨賬戶的行為分別被監(jiān)管部門處罰30萬(wàn)元，同時(shí)，借入人公衍峰被處罰20萬(wàn)元。
對(duì)于私募機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門重點(diǎn)關(guān)注其內(nèi)部制度合規(guī)完善、產(chǎn)品運(yùn)作和信息披露情況。信泉和業(yè)（濟(jì)南）私募基金管理有限公司管理的產(chǎn)品收到投資標(biāo)的訴訟執(zhí)行款未向基金投資者披露，被要求責(zé)令整改。青島海絲泉宗私募基金管理有限公司以私募基金財(cái)產(chǎn)對(duì)外提供借款。監(jiān)管部門對(duì)私募基金公司大多采取現(xiàn)場(chǎng)檢查的方式，內(nèi)部治理、合規(guī)展業(yè)、信息披露是檢查的重要方向。
銀行在代理銷售基金時(shí)也時(shí)常出現(xiàn)一些違規(guī)行為，不利于對(duì)投資者的保護(hù)。山東監(jiān)管局在對(duì)濰坊某銀行調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，其在基金銷售業(yè)務(wù)方面存在一系列問題，監(jiān)管部門責(zé)令濰坊某銀行進(jìn)行整改。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)見習(xí)記者 趙帥 記者 石憲亮）
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