3月14日，青島泰凱英專用輪胎股份有限公司（下稱“泰凱英”）更新了公開發(fā)行股票并在北交所上市申請文件的審核問詢函的回復(fù)，就業(yè)務(wù)與技術(shù)、財務(wù)會計信息與管理層分析、募集資金運用等四個方面的問題予以解釋說明。
據(jù)悉，泰凱英是一家專業(yè)從事礦山及建筑輪胎的設(shè)計、研發(fā)、銷售與服務(wù)的企業(yè)。去年12月6日，泰凱英北交所IPO申請獲受理，保薦機構(gòu)為招商證券，2025年1月6日進入問詢階段。
擬募集資金7.7億元
招股書顯示，泰凱英成立于2007年10月，注冊資本1.77億元，位于青島市嶗山區(qū)，是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、山東省瞪羚企業(yè)、山東省企業(yè)技術(shù)中心、青島市“隱形冠軍”企業(yè)。
泰凱英重點布局在礦建領(lǐng)域的工程輪胎和卡車輪胎市場，產(chǎn)品范疇屬于工程子午線輪胎和全鋼卡車輪胎。根據(jù)礦業(yè)及建筑業(yè)輪胎用戶使用工況復(fù)雜多樣、惡劣苛刻的特點，該公司形成了場景化技術(shù)開發(fā)體系，圍繞降低輪胎消耗和提升設(shè)備作業(yè)效率進行場景化技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)，通過代工方式實現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)，為客戶提供場景化輪胎、輪胎數(shù)字化管理系統(tǒng)及輪胎綜合管理業(yè)務(wù)。
泰凱英此次沖擊北交所IPO，擬募集資金7.7億元，將應(yīng)用于6個項目，包括全系列場景專用輪胎產(chǎn)品升級項目（3.34億元）、專用輪胎創(chuàng)新技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目（1.13億元）、國內(nèi)營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目（8132.20萬元）、海外營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目（6269.03萬元）、專用輪胎數(shù)字化管理系統(tǒng)及數(shù)字化能力提升項目（1.46億元）、補充流動資金（3326.56萬元）。
值得一提的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，在目前北交所IPO進行中的項目里，泰凱英的募資金額僅次于珠海市杰理科技股份有限公司、浙江錦華新材料股份有限公司兩家公司，排在第三位。
招股書顯示，截至2024年上半年，泰凱英期末凈資產(chǎn)約為6.14億元，貨幣資金約為4.67億元。此外，報告期內(nèi)（2021年至2023年以及2024年上半年），該公司共計分紅5163萬元。對此，北交所在問詢函中要求泰凱英說明本次募集資金規(guī)模與其資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模的匹配性，說明報告期內(nèi)分紅后補充流動資金的必要性。
泰凱英在問詢函回復(fù)中表示，公司未來市場發(fā)展空間廣闊，預(yù)計資產(chǎn)規(guī)模及經(jīng)營規(guī)模將進一步提升。本次擬募集資金共7.7億元，占2024年上半年總資產(chǎn)的比例為56.92%，占2023年營業(yè)收入的比例為 37.91%，募集資金規(guī)模符合公司資產(chǎn)及經(jīng)營規(guī)模持續(xù)增長的業(yè)務(wù)趨勢。
招股書顯示，報告期各期，泰凱英貨幣資金余額分別為1.96億元、2.90億元、4.10億元和4.67億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為27.13%、34.39%、36.73%和37.29%。泰凱英表示，綜合考慮公司貨幣資金、最低貨幣資金保有量、償還短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債、未來運營資金需求等情況，未來流動資金缺口為4512.12萬元，本次擬計劃補充流動資金3326.56萬元，未超過未來資金缺口，因此補充流動資金具有必要性。
2024年營收近23億元
從業(yè)績上看，泰凱英表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，不僅業(yè)績規(guī)模較高，而且營收、凈利潤、毛利率均保持增長態(tài)勢。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，泰凱英營業(yè)總收入分別為14.88億元、18.03億元、20.31億元；歸母凈利潤分別為0.60億元、1.08億元、1.38億元；毛利率分別為15.86%、19.34%、20.47%。
泰凱英于3月4日披露的2024年度財務(wù)報表審閱報告顯示，2024年度，泰凱英經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，年內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入22.95億元，同比增長12.99%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.58億元，同比增長14.38%。
值得一提的是，泰凱英無自主生產(chǎn)環(huán)節(jié)，其將主要資源投入到設(shè)計研發(fā)環(huán)節(jié)，采用代工模式實現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)，也就是將全部生產(chǎn)外包，委托輪胎工廠進行代工生產(chǎn)并形成場景化研發(fā)產(chǎn)品。這也引起了監(jiān)管的注意，在北交所下發(fā)的問詢函中，第一個問題便指向“公司無自主生產(chǎn)環(huán)節(jié)及創(chuàng)新性體現(xiàn)”。
對于一家將全部生產(chǎn)外包的企業(yè)而言，技術(shù)研發(fā)能力是決定其核心競爭力的關(guān)鍵。然而，泰凱英的研發(fā)費用率卻低于同行業(yè)可比公司平均水平。
招股書顯示，報告期內(nèi)，該公司研發(fā)費用分別為2423.42萬元、3201.70 萬元、4187.78萬元和2497.86萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為1.63%、1.78%、2.06%和2.30%，低于同行業(yè)可比公司平均水平。
對此，泰凱英方面表示，“同行業(yè)上市公司為輪胎制造企業(yè)，其研發(fā)費用主要由直接投入和職工薪酬構(gòu)成，直接投入主要為研發(fā)過程中橡膠、炭黑和鋼絲等原材料的投入。公司研發(fā)費用率低于同行業(yè)輪胎上市公司，主要因為公司以代工模式實現(xiàn)產(chǎn)品生產(chǎn)制造，研發(fā)過程中代工廠根據(jù)公司相關(guān)技術(shù)資料進行樣胎試制，因此相較于同行業(yè)輪胎制造企業(yè)，公司材料、燃料和動力采購支出占研發(fā)費用的比例較低。 ”
此外，報告期內(nèi)，泰凱英銷售費用分別為8947.16萬元、11910.86萬元、13068.73萬元和7131.10萬元，占營業(yè)收入的比例分別為 6.01%、6.60%、6.43%和 6.56%，主要為職工薪酬、售后質(zhì)保費用、差旅費、銷售服務(wù)費用和商務(wù)支持費等。
海外營收占比超7成
從營業(yè)收入構(gòu)成來看，泰凱英海外出口占比較高。報告期各期，泰凱英境外銷售收入分別為10.51億元、13.39億元、14.67億元和7.62億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為70.75%、74.36%、72.44%和70.14%。
分產(chǎn)品來看，工程子午線輪胎應(yīng)用于工程機械車輛，為泰凱英核心產(chǎn)品。報告期內(nèi)，工程子午線輪胎銷售額分別為9.63億元、12.99億元、15.28億元和8.10億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為64.78%、72.10%、75.44%、74.63%。
營收增長的同時，泰凱英2023年末應(yīng)收賬款余額出現(xiàn)大幅增長。
具體來看，2021—2023年及2024年上半年，泰凱英應(yīng)收賬款余額分別為3.58億元、3.25億元、4.51億元和5.56億元，其中信用期外的應(yīng)收賬款占比分別為26.41%、25.51%、31.11%和 24.85%。同期，該公司應(yīng)收票據(jù)金額分別為6490.02萬元、9729.15萬元、11107.80萬元和 7027.31萬元，應(yīng)收款項融資金額分別為529.62萬元、5049.63萬元、5844.50萬元和5948.32萬元，持續(xù)增長。對此，北交所也要求其說明是否存在放款信用政策刺激銷售情形。
“公司2023年末應(yīng)收賬款余額大幅增長，主要因公司對部分印度尼西亞客戶應(yīng)收款項較上年末增幅較大所致，一方面由于公司2023年度在該地區(qū)收入規(guī)模增長帶動應(yīng)收賬款余額上升，另一方面因受該地區(qū)輪胎產(chǎn)品進口政策影響，公司與相應(yīng)客戶交易主要發(fā)生在下半年，疊加公司信用政策導(dǎo)致部分貨款年末尚未到期結(jié)算，因而2023年末應(yīng)收賬款余額增幅較大，具有合理性。”泰凱英方面表示，“公司2023 年對該地區(qū)客戶信用政策未發(fā)生實質(zhì)調(diào)整，不存在放寬信用政策刺激銷售情形。”
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 于婉凝）
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