近期，拉拉科技控股有限公司（貨拉拉的上市主體，下稱“貨拉拉”）在港交所遞交招股書(shū)，擬在港交所上市，并披露了2024年度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。這是其繼2023年3月28日、2023年9月28日、2024年4月2日、2024年10月2日四次遞表失效后的又一次申請(qǐng)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，此前貨拉拉四次折戟主要在于市場(chǎng)對(duì)其業(yè)務(wù)模式與長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的質(zhì)疑。具體看來(lái)，貨拉拉高度依賴國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)際化拓展緩慢，且面臨來(lái)自本地平臺(tái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。本次卷土重來(lái)，該公司帶來(lái)了一份看上去不錯(cuò)的成績(jī)單，但背后仍有諸多問(wèn)題待解。
向司機(jī)“雙重收費(fèi)”
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年貨拉拉營(yíng)收分別為10.36億美元、13.34億美元、15.93億美元；2022年經(jīng)調(diào)整凈虧損1210萬(wàn)美元，2023年及2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別是3.91億美元和5.01億美元。
從細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，貨拉拉的營(yíng)收主要來(lái)自貨運(yùn)平臺(tái)服務(wù)、多元化物流服務(wù)及增值服務(wù)。其中，貨運(yùn)平臺(tái)服務(wù)是最主要的營(yíng)收來(lái)源，2024年實(shí)現(xiàn)收入8.22億美元，占總營(yíng)收比例的51.7%。并且該公司大部分收入來(lái)自中國(guó)內(nèi)地，2022年至2024年，來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的收入占其總收入的比例分別為90.4%、91.2%及90.7%。
據(jù)悉，貨運(yùn)平臺(tái)服務(wù)業(yè)務(wù)板塊采用混合變現(xiàn)模式，收入主要來(lái)自司機(jī)會(huì)員費(fèi)以及完成訂單后向他們收取傭金，司機(jī)只有購(gòu)買更高級(jí)別的會(huì)員，才可享受更低的傭金率。數(shù)據(jù)顯示，2022至2024年，貨拉拉向司機(jī)收取的傭金和會(huì)員費(fèi)占營(yíng)收比在60%左右。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的貨運(yùn)平臺(tái)服務(wù)板塊毛利率逐年升高，從74.3%增長(zhǎng)至81.9%。
對(duì)于繳納會(huì)員費(fèi)的司機(jī)，該平臺(tái)對(duì)傭金率進(jìn)行過(guò)多輪調(diào)整，從全部會(huì)員免傭金到2019年調(diào)整為超級(jí)會(huì)員免傭，到現(xiàn)在最新招股書(shū)披露，貨拉拉非會(huì)員傭金率已調(diào)降至15%，一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)會(huì)員的會(huì)員月費(fèi)分別調(diào)降至209元、499元和709元，對(duì)應(yīng)傭金率為11%、8%和5%。
司機(jī)掙錢(qián)多少除了看傭金率之外，還要看訂單量。2022年和2023年，貨拉拉推出“多因素計(jì)費(fèi)”“特惠順路單”“議價(jià)訂單”等舉措，被指變相壓低運(yùn)價(jià)，加劇司機(jī)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)訂單分配機(jī)制被指不透明，部分司機(jī)接到的訂單量大幅下滑，收入難以保障。因此，在今年3月，該公司發(fā)布《貨拉拉關(guān)于推動(dòng)算法公開(kāi)透明、向上向善機(jī)制的公告》，明確平臺(tái)90%以上的訂單采用“司機(jī)自主，就近優(yōu)先”的分單模式，并通過(guò)自動(dòng)降抽傭算法、補(bǔ)貼政策及安全防控機(jī)制保障司機(jī)權(quán)益與交易公平。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，仍有不少司機(jī)在社交平臺(tái)反應(yīng)，貨拉拉平臺(tái)算法并非如公告所稱，要不沒(méi)單，要不搶不到，有的客戶明明看到在門(mén)口兩三臺(tái)車等單，還派給幾公里或者十幾公里外的車。
在貨拉拉等平臺(tái)的宣傳中，“月入過(guò)萬(wàn)”似乎成了每一位司機(jī)的可能。然而，有些司機(jī)反應(yīng)，大多數(shù)司機(jī)月收入低于6000元，加上油費(fèi)、保養(yǎng)、會(huì)員費(fèi)等多重支出，甚至出現(xiàn)收支相抵的情況。
屢屢被約談如何改正？
交通運(yùn)輸部門(mén)處罰案例顯示，某駕駛員使用自家的小面包車拆掉后排座位用于拉貨，車身噴涂了貨拉拉標(biāo)志，而該車輛原本是非營(yíng)運(yùn)七座面包客車。
據(jù)了解，貨拉拉方面對(duì)于注冊(cè)車輛是客運(yùn)版還是貨運(yùn)版并無(wú)要求，因此改裝比較常見(jiàn)。同時(shí)，司機(jī)的入駐門(mén)檻不高，也沒(méi)有從業(yè)資格證等要求。對(duì)此，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)送采訪郵件，貨拉拉回應(yīng)表示，“目前公司4.5噸以下貨車無(wú)需審核營(yíng)運(yùn)證，4.5噸以上貨車需提供相應(yīng)的證件資質(zhì)。平臺(tái)正不斷加大新能源貨車和合規(guī)車隊(duì)合作，同時(shí)也鼓勵(lì)新能源貨運(yùn)車輛加入，逐步淘汰落后運(yùn)力，補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)運(yùn)力。”
實(shí)際上，貨拉拉對(duì)司機(jī)缺乏監(jiān)管已不是個(gè)案。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2021年以來(lái)，貨拉拉遭遇交通運(yùn)輸部約談十多次，指向的問(wèn)題包括改裝運(yùn)營(yíng)、非法運(yùn)營(yíng)、定價(jià)機(jī)制、會(huì)員費(fèi)等方面。
據(jù)黑貓投訴顯示，截至4月27日，貨拉拉的投訴量累計(jì)為7.51萬(wàn)條，近三十天投訴量為2271條，已完成387條。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，投訴大多數(shù)來(lái)自于司機(jī)，主要包括了霸王條款、扣分機(jī)制不公平、審核申訴不到位等，其中司機(jī)的大部分訴求是返還被惡意扣掉的分?jǐn)?shù)。
近幾年貨拉拉安全問(wèn)題頻發(fā)，此前運(yùn)送商品還被查出違禁。日前，據(jù)媒體報(bào)道，北京東城柯女士使用貨拉拉的跑腿服務(wù)運(yùn)送價(jià)值17017元的貨物，貨物給到騎手后，反復(fù)撥打騎手的電話皆未接通，人和貨“人間蒸發(fā)”。柯女士稱，“我聯(lián)系到貨拉拉平臺(tái)，等了整整14天，貨拉拉讓我要么等他們找到騎手，要么報(bào)警處理”。
“平臺(tái)對(duì)用戶遭遇深表歉意，經(jīng)過(guò)與柯女士協(xié)商一致，已對(duì)柯女士此次事件的損失進(jìn)行特殊墊付。并且平臺(tái)已報(bào)警追償并將全力配合調(diào)查。我們始終重視用戶權(quán)益，將持續(xù)完善服務(wù)保障機(jī)制。”貨拉拉方面對(duì)此表示。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，對(duì)于貨拉拉而言，有一個(gè)健康的司機(jī)、用戶及平臺(tái)的三角關(guān)系，才是持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。此次IPO不僅是其獲取資金支持的重要途徑，更是品牌升級(jí)與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。然而，能否提高自身盈利和服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)加速國(guó)際化布局并開(kāi)拓新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，將成為其突破發(fā)展瓶頸的核心考驗(yàn)。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 楊佳琪）
