備受關注的A股首例競爭性要約收購案行將落幕，5月24日，ST新潮（600777.SH）披露稱，截至5月22日，要約收購期限屆滿。據了解，本次要約收購完成后，內蒙古伊泰煤炭股份有限公司（下稱“伊泰B股”）共計持有ST新潮34.07億股股份，占其總股本的50.10%。伊泰B股最終拿出的收購款將超過115億元。
這意味著，這宗百億要約收購案已近終局，伊泰B股將獲ST新潮控股權。受訪人士認為，ST新潮資產主要在海外，且該公司目前尚處于無實控人狀態，考慮到此前多次上演的控制權爭奪戰，圍繞ST新潮的控制權爭奪并未完結。
共計持有34.07億股股份
2025年以來，ST新潮先后迎來兩家要約收購對手方。1月17日，浙江金帝石油勘探開發有限公司（下稱“金帝石油”）率先公布要約收購計劃，擬計劃按照3.10元/股的價格，向全體ST新潮股東要約收購20%股權；4月18日，伊泰B股則宣布，向ST新潮全體股東以及金帝石油發出競爭性要約，計劃以高于金帝石油的收購價格（3.40元/股）和收購規模（51%的總股本），實施要約收購計劃。
經濟導報記者注意到，金帝石油接受預受要約的時間點為5月7日之前，且4月30日后不可撤回預受要約；而伊泰B股接受預受要約的時間點為5月22日前。
公開資料顯示，就在伊泰B股以3.40元/股的價格向ST新潮的全體股東發出部分要約后，其先前的要約收購方金帝石油迅速敗下陣來，并最終因預受要約的股份數量未達到要約收購生效條件要求的數量，導致要約收購自始不生效。
伊泰B股則一路高歌猛進，該公司預受要約的ST新潮股份數量不斷增長。由于伊泰B股對于本次要約收購設置的生效條件為要約期內最終預受要約的ST新潮股票申報數量不低于19.04億股（ST新潮股份總數的28%），且要約期的最后三個交易日（5月20日至22日）預受的要約不可撤回。由此，伊泰B股的要約收購條件已實質達成。
也就是說，A股的首例競爭性要約收購勝負已分，伊泰B股共計持有ST新潮34.07億股股份，占后者總股本的50.10%，將獲得ST新潮控股權。
“在競爭性要約收購ST新潮股份的事件中，金帝石油鎩羽而歸，伊泰B股笑到了最后，顯然與‘半路殺出’的伊泰B股給了更高價格密切相關。”有知情人士對經濟導報記者分析。
能否取得控制權仍需觀察
事實上，伊泰B股對ST新潮控制權的圖謀之心溢于言表，其在《要約收購報告書》中明確指出，“收購是以增強上市公司股權結構穩定性并取得上市公司控制權為目的。”
需要注意的是，股東大會雖是公司的最高權力機構，但在日常運營中，董事會扮演著極為重要的角色。在《要約收購報告書》中，伊泰B股曾提出，在保證上市公司經營穩定的前提下，適時對上市公司現任董事會、高級管理人員進行調整。
然而，不少投資者對伊泰B股的這一計劃是否會引發管理層與股東方的對立產生疑問。
上述疑問并非沒有來由。過去數年間，ST新潮多次上演合計持股10%以上的股東提議或自行召開臨時股東大會“逼宮”董事會的情況，但被董事會以程序不符合法規等原因或拒絕或取消。
目前來看，伊泰B股雖然贏得與金帝石油的對決，但ST新潮卻因年報“難產”觸及退市風險警示。
原本計劃在4月3日發布2024年年報和2025年一季報的ST新潮，在4月30日晚間發布公告稱，因定期報告涉及的部分財務信息需要進一步補充提供，公司預計無法在法定期限內披露2024年年度報告及2025年第一季度報告，公司股票自2025年5月6日起停牌。若公司股票在停牌2個月內仍無法披露2024年年度報告，公司股票將被實施退市風險警示。
ST新潮有關人士介紹，年審會計師團隊在美國公司現場審計的3周時間里，公司積極配合審計要求，竭盡全力推進2024年度審計進程。但是因時間過于緊迫，所需材料細致且復雜，部分材料包括審計所需的詢證函回函，需要較長時間才能全面收集。
上述知情人士認為，伊泰B股雖然在持股比例上有了絕對優勢，但其能否順利拿下ST新潮的控制權，仍需后續觀察。
（大眾新聞·經濟導報記者 杜海）
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