“聽(tīng)說(shuō)現(xiàn)在買(mǎi)銀行股等待分紅收益比直接存銀行的定期存款還劃算，真的可行嗎？”濟(jì)南投資者馮雷最近有點(diǎn)疑惑。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，低利率環(huán)境下，銀行股的高股息率優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，平安銀行、民生銀行等銀行股的近12個(gè)月股息率突破8%，收益率上的懸殊推動(dòng)“替代效應(yīng)”持續(xù)走強(qiáng)。
受訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股票和存款是風(fēng)險(xiǎn)收益特征完全不同的金融產(chǎn)品，對(duì)于投資者而言，關(guān)鍵在于明確自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
高股息率引人關(guān)注
“目前銀行股的股息率都在4%以上，而銀行的定期存款在2%以下，所以還是合適的。”濟(jì)南投資者劉文國(guó)告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者。
在劉文國(guó)看來(lái)，雖然分紅后會(huì)除權(quán)，但多年的經(jīng)驗(yàn)告訴他，即使除權(quán)后，銀行股也會(huì)慢慢填權(quán)，股價(jià)重新漲回除權(quán)前。“在高股息率的前提下，購(gòu)買(mǎi)銀行股再加上波段操作，每年收益約在10%以上，比存銀行的收益強(qiáng)多了。”
劉文國(guó)告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，他在2024年12月份以39元/股的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了2500股招商銀行，總計(jì)投資近10萬(wàn)元。“招商銀行2024年度分紅是每股2元人民幣，我能拿到5000元人民幣的分紅，再加上招商銀行的股價(jià)已經(jīng)漲到了43.70元/股，股價(jià)上漲帶來(lái)的收益疊加分紅帶來(lái)的收益達(dá)到了1.675萬(wàn)元，收益率達(dá)到了16.75%左右。這不比存銀行合適多了。”
銀行業(yè)分析師張鵬博告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，股息率是上市公司年度派息與市價(jià)比率，股息率越高意味著公司普通股東分紅越多，代表公司盈利能力強(qiáng)、業(yè)績(jī)好，未來(lái)具有較好成長(zhǎng)性。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月28日收盤(pán)，42家A股上市銀行中有15家銀行的股息率已自2023年至今連續(xù)上升。例如，南京銀行（601009.SH）2023年、2024年和5月28日最新收盤(pán)的股息率分別為4.92%、5.11%、7.67%；江蘇銀行（600919.SH）2023年、2024年和5月28日最新收盤(pán)的股息率分別為4.32%、4.78%、7.13%；渝農(nóng)商行2023年、2024年和5月28日最新收盤(pán)的股息率分別為3.95%、4.17%和6.61%。
此外，平安銀行（000001.SZ）、民生銀行（600016.SH）、廈門(mén)銀行（601187.SH）和北京銀行（601169.SH）等，股息率均已經(jīng)突破7%，且較今年年初有大幅上漲。截至5月28日收盤(pán)，上述幾家銀行股息率分別為8.40%、8.10%、7.26%和7.02%，較2024年末分別上漲了3.11、3.60、2.36和1.91個(gè)百分點(diǎn)。
銀行存款不可替代
在張鵬博看來(lái)，如果從上述表述看，存銀行的收益確實(shí)不如買(mǎi)銀行股等分紅的收益高，但也有可能會(huì)出現(xiàn)買(mǎi)銀行股虧本的情況。
“上市銀行4%以上的股息率確實(shí)遠(yuǎn)超一年期0.95%的存款利率，疊加股價(jià)的漲幅，銀行股的持股體驗(yàn)極具吸引力，遠(yuǎn)超銀行存款。但如果現(xiàn)在買(mǎi)入銀行股有可能碰到銀行股股價(jià)下跌的情況，一旦下跌幅度超過(guò)5%，就有可能出現(xiàn)本金虧損。”張鵬博告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者。
對(duì)此，濟(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的家庭資產(chǎn)規(guī)劃師李娜表示贊同。“股票和存款是風(fēng)險(xiǎn)收益特征完全不同的金融產(chǎn)品，直接對(duì)比是不可取的。”李娜表示，“根據(jù)《存款保險(xiǎn)條例》，存款作為保本保息的基礎(chǔ)金融工具，在規(guī)定情形下，同一存款人在同一家機(jī)構(gòu)的存款本息合計(jì)金額在人民幣50萬(wàn)元以內(nèi)，存款保險(xiǎn)實(shí)行全額償付。而銀行股的股息收益率是有前提的，獲得穩(wěn)定的股息收益要建立在銀行盈利和分紅比例保持穩(wěn)定的前提下。更關(guān)鍵的是，作為高波動(dòng)性資產(chǎn)，銀行股股價(jià)波動(dòng)可能吞噬分紅收益，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的存款人難以承受。”
李娜解釋說(shuō)，“簡(jiǎn)單說(shuō)就是不管怎么變動(dòng)，50萬(wàn)元的存款會(huì)一分不少的拿回來(lái)，而股票則不一樣，股價(jià)一旦下跌，會(huì)出現(xiàn)本金虧損的情況。”
張鵬博告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，今年以來(lái)，銀行板塊延續(xù)了去年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至目前累計(jì)漲幅約為8%，在申萬(wàn)一級(jí)31個(gè)行業(yè)中位居第四。只是，與去年的普漲行情不同，今年銀行板塊內(nèi)部走勢(shì)存在明顯分化，部分中小銀行的漲幅要遠(yuǎn)高于大行，今年以來(lái)漲幅排名前十的銀行中，區(qū)域銀行占比達(dá)到六成。“買(mǎi)股票就存在波動(dòng)，誰(shuí)也不敢保證未來(lái)你買(mǎi)的銀行股一定漲。”
李娜建議，投資者應(yīng)明確自身風(fēng)險(xiǎn)偏好與資金屬性。“如果是短期資金同時(shí)也是低風(fēng)險(xiǎn)投資者，銀行存款是不可替代的。如果是中長(zhǎng)期資金，同時(shí)能承受中風(fēng)險(xiǎn)的投資者，可部分配置銀行股，但需優(yōu)選標(biāo)的高股息和低估值的國(guó)有大行和長(zhǎng)三角、成渝經(jīng)濟(jì)圈的區(qū)域龍頭銀行。策略上建議定投，分散時(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，避免追高。而且一定要保留部分存款作為最后一道屏障。”李娜建議。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇）
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