科興制藥（688136.SH）6月10日晚間發(fā)布公告，宣布擬以1500萬元將全資子公司深圳同安醫(yī)藥有限公司（下稱“同安醫(yī)藥”或“標(biāo)的公司”） 100%股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓。
這家曾在上市后凈利持續(xù)下滑、一度陷入虧損泥潭的企業(yè)，為何在2024年剛實現(xiàn)扭虧就果斷出手？這場交易不僅是剝離非主業(yè)資產(chǎn)的 “減負(fù)行動”，更預(yù)示著科興制藥將集中火力深耕生物醫(yī)藥賽道，有望為2025年帶來利潤總額與現(xiàn)金流的雙重提升。
在此關(guān)鍵節(jié)點，科興制藥的成長潛力究竟幾何，成為資本市場與行業(yè)共同關(guān)注的焦點。
符合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃
同安醫(yī)藥成立于2018年5月，注冊資本為1000萬元，經(jīng)營范圍包括投資興辦實業(yè)，國內(nèi)貿(mào)易，經(jīng)營進出口業(yè)務(wù)，藥品的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢及技術(shù)服務(wù)，開辦藥品生產(chǎn)與銷售。
轉(zhuǎn)讓公告顯示，截至2024年底，標(biāo)的公司總資產(chǎn)為97萬元，凈資產(chǎn)為-827.68萬元，2024年凈利潤為-181.53萬元。
據(jù)了解，同安醫(yī)藥原主要業(yè)務(wù)系受科興制藥的委托開展克癀膠囊的生產(chǎn)。科興制藥克癀膠囊已轉(zhuǎn)由公司自行生產(chǎn)，近年來同安醫(yī)藥未再實際開展業(yè)務(wù)，目前其主要持有維C銀翹片等19個中藥品種共20個藥品的批準(zhǔn)文號。
“標(biāo)的公司目前持有的藥品批件與公司目前的核心業(yè)務(wù)布局等方面具有一定差異，后續(xù)如開展業(yè)務(wù)運營需要較長周期的投入與資源配置。公司出售同安醫(yī)藥股權(quán)，有利于公司持續(xù)聚焦生物醫(yī)藥賽道，提高核心競爭力，降低經(jīng)營風(fēng)險，符合公司長遠的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃”，科興制藥表示，本次交易完成后，預(yù)計將使公司2025年利潤總額和現(xiàn)金流有所增加，最終數(shù)據(jù)以審計結(jié)果為準(zhǔn)。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者了解到，科興制藥聚焦生物醫(yī)藥賽道，主營業(yè)務(wù)是重組蛋白藥物和微生態(tài)制劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。目前已上市的主要自有產(chǎn)品有注射用人干擾素α1b（賽若金）、人促紅素注射液(CHO細(xì)胞)（依普定）、人粒細(xì)胞刺激因子注射液（白特喜）、酪酸梭菌二聯(lián)活菌散/膠囊（常樂康）、克癀膠囊中成藥、恩替卡韋片（賽甘蘇）六種。
值得注意的是，依普定、賽若金為一線臨床用藥，行業(yè)龍頭產(chǎn)品。北京國藥誠信的數(shù)據(jù)結(jié)果顯示，2024年“賽若金”國內(nèi)短效注射用人干擾素的市場占有率保持排名第一，“依普定”在國內(nèi)人促紅素的市場占有率排名第二。
此外，科興制藥還有16款引進產(chǎn)品，涉及腫瘤、糖尿病、自體免疫疾病等重點疾病領(lǐng)域。其中，引進的注射用紫杉醇（白蛋白結(jié)合型）歐盟區(qū)域的銷售帶動了公司2024年度海外收入實現(xiàn)較大增長。
凈利連續(xù)下跌后扭虧
科興制藥于2020年12月上市，上市前的三年（2017年至2019年），公司業(yè)績穩(wěn)步增長，凈利潤從0.59億元增至1.6億元。
然而上市后，科興制藥凈利開始下滑。年報數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年公司歸母凈利潤分別為1.39億元、0.96億元，分別同比下跌12.94%、30.67%。等到2022年、2023年，公司歸母凈利潤更是跌至負(fù)值，分別虧損0.9億元、1.9億元，下跌193.61%、110.74%。
直至2024年科興制藥才扭虧為盈，報告期內(nèi)實現(xiàn)營收14.07億元，歸母凈利潤0.31億元。然而盈利水平還遠遠不及公司上市之前。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者獲悉，科興制藥于上市初期明確了“創(chuàng)新+海外商業(yè)化”的發(fā)展戰(zhàn)略。在創(chuàng)新藥方面，公司目前在研項目十余項，多條管線采取中美雙報策略并獲批臨床，包括GB05人干擾素α1b吸入溶液和GB18腫瘤惡病質(zhì)藥物等。其中，腫瘤惡病質(zhì)管線（GB18）格外引人注目。
據(jù)悉，GB18是一種針對GDF15（生長分化因子15）靶點的創(chuàng)新型藥物，專門用于治療腫瘤惡病質(zhì)。對標(biāo)全球領(lǐng)先同靶點同適應(yīng)證輝瑞管線Ponsegromab，公司GB18管線臨床前數(shù)據(jù)顯示明顯的差異化優(yōu)勢。目前，GB18已完成了國際專利布局，并已獲得國家藥監(jiān)局IND批件及美國FDA的IND批件。
在海外商業(yè)化方面，公司也取得了一定進展。年報顯示，2024年公司海外銷售收入達到2.24億元，同比增長61.96%，主要得益于白蛋白紫杉醇在歐盟區(qū)域的銷售增長。
2024年，科興制藥位于濟南的白蛋白紫杉醇生產(chǎn)線獲得了歐州藥品管理局GMP證書、歐盟委員會（European Commission）上市批準(zhǔn)，并于獲得上市批準(zhǔn)的次月即開始在歐盟、英國法規(guī)市場實現(xiàn)銷售。截至目前，已向加拿大、巴西、阿根廷、新加坡等國家提交了注冊。
針對創(chuàng)新藥研發(fā)進度及海外出口情況，經(jīng)濟導(dǎo)報記者嘗試致電科興制藥詢問，但截至發(fā)稿未能打通。
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報見習(xí)記者 賈義航）
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