盡管國際金價企穩(wěn)回升，但不少投資者已然更換了賽道，改為投資白銀。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者在采訪中了解到，與黃金震蕩整理不同，白銀表現(xiàn)更搶眼。數(shù)據(jù)顯示，倫敦現(xiàn)貨白銀已經(jīng)站上36美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)下13年來新高。今年以來，倫敦現(xiàn)貨白銀累計漲幅約25.75%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上升勢頭。因此不少投資者將目光瞄向了白銀，期待在這波紅利中分一杯羹。
不過受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，白銀近日上漲的勢頭比黃金還要高，投資者轉(zhuǎn)換投資品種沒有問題。“但是目前國內(nèi)白銀的投資渠道相對較少，并不適合投資。”濟(jì)南一家股份制商業(yè)銀行的理財經(jīng)理張萍在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者采訪時表示。
白銀上演補(bǔ)漲行情
6月12日，倫敦現(xiàn)貨白銀報收于36.33美元/盎司，而此前的6月5日，倫敦現(xiàn)貨白銀價格盤中一度達(dá)到36.87美元/盎司關(guān)口，刷新2012年2月以來最高紀(jì)錄。
“白銀延續(xù)了近期的漲勢。”張萍告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，“倫敦現(xiàn)貨白銀從今年5月1日的32.57美元/盎司漲到了6月12日的36.33美元/盎司。漲幅達(dá)到了11.54%，而同期倫敦現(xiàn)貨黃金的漲幅為2.98%。”
對于白銀本輪的上漲，中國外匯投資研究院研究總監(jiān)李鋼表示，這一輪的白銀價格上漲主要還是金銀比的回歸，此前黃金價格極端上漲的時候，白銀價格并沒有出現(xiàn)跟隨性的上漲，這一輪白銀價格上漲是針對此前黃金價格上漲的補(bǔ)漲走勢。
在貴金屬分析師劉輝看來，本輪白銀價格加速拉升，主要由金銀比修復(fù)、白銀特有屬性及市場情緒共振驅(qū)動所致。其中，市場資金聚焦金銀比價回歸為主因。
劉輝告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，金銀比是衡量黃金對白銀的相對價值，指一盎司黃金與一盎司白銀的價格比值。
“現(xiàn)在的金銀比在95左右，而今年4月22日時金銀比曾達(dá)到106，當(dāng)時現(xiàn)貨黃金的價格一度突破3500美元/盎司。”劉輝解釋說，“一般來說，金銀比在40至80區(qū)間波動比較正常，一旦高過80，那就說明白銀的價格被低估。而金銀比破百后往往伴隨白銀的超額收益窗口開啟，2020年金銀比極端分化后，白銀以半年157%的漲幅完成了估值修復(fù)。”
此外，與黃金不同，白銀兼具金融和工業(yè)雙重屬性。工業(yè)需求的增長也推動了白銀價格的上漲。
正信期貨在研報中指出，根據(jù)供需測算預(yù)估2025年仍存8800噸白銀缺口，創(chuàng)歷史最高。
國泰君安期貨表示，目前白銀的上漲難言結(jié)束，在下一個風(fēng)險事件到來破除白銀價格趨勢前，白銀可能維持偏強(qiáng)態(tài)勢，繼續(xù)修復(fù)金銀比價。
美國銀行預(yù)計，到今年年底或2026年初，白銀的價格將達(dá)到40美元。
投資渠道不暢
近期白銀的漲幅超過黃金，吸引了不少投資者的目光，期待能在這波紅利中分一杯羹。
不過，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，相較于黃金，白銀的投資渠道并不多。
“確實沒多少渠道，我去銀行問過有沒有紙白銀的業(yè)務(wù)，結(jié)果銀行說沒有了。”濟(jì)南一投資者馬聰說，“后來我想去開通白銀T+D延期交易業(yè)務(wù)，但我風(fēng)險評估測試未通過。最后，只好購買了幾塊銀條。”
對于馬聰所說，張萍表示認(rèn)可。“目前投資白銀的渠道主要有期貨交易、實物投資和投資基金。“雖然實物白銀是個投資渠道，但最大的問題是變現(xiàn)不暢，很多機(jī)構(gòu)是不回收實物白銀的。”
張萍告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者，此前銀行還有紙白銀可以投資，但早在2020年時就暫停了貴金屬新開戶業(yè)務(wù)。
“還有一個渠道就是去券商處開通白銀T+D延期交易業(yè)務(wù)，此類方式更適合具有市場經(jīng)驗的投資者。”張萍表示，“如果沒有專業(yè)的期貨投資經(jīng)驗，不建議普通投資者開戶炒白銀。”
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者查詢上海黃金交易所的產(chǎn)品資料后發(fā)現(xiàn)，上金所提供了三款掛鉤白銀現(xiàn)貨的投資標(biāo)的，分別是Ag99.9 、Ag99.99和Ag(T+D)。Ag99.9、Ag99.99這兩款產(chǎn)品都不支持個人投資者交易，參與者主要是白銀產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)。Ag(T+D)就是俗稱的白銀TD，掛鉤的也是標(biāo)準(zhǔn)重量15千克、成色不低于99.99%的銀錠，支持個人投資者參與。
在張萍看來，如果想要投資白銀，可以考慮投資掛鉤白銀的基金。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者查詢同花順iFinD后發(fā)現(xiàn)，掛鉤白銀的基金也并不是很多，相對比較出名只有幾個。如國投瑞銀白銀期貨證券投資基金(LOF)、華安白銀ETF聯(lián)接A、易方達(dá)白銀ETF聯(lián)接A、博時白銀增強(qiáng)A等。其中，國投瑞銀白銀期貨證券投資基金(LOF)是一只完全以白銀為標(biāo)的的基金，而華安白銀ETF聯(lián)接A和易方達(dá)白銀ETF聯(lián)接A屬于指數(shù)型基金，而博時白銀增強(qiáng)A則是混合型基金。
“近期，國投瑞銀白銀期貨證券投資基金(LOF)漲幅還是不錯的，6月13日的單位凈值為1.0216元，而在5月13日時，單位凈值為0.9475元，一個月的時間上漲了7.82%。如果再將時間拉長，其6個月漲幅10.56%，近3年漲幅達(dá)到了50.68%。”張萍表示，“投資者在投資白銀時，與投資黃金一樣，不管選擇哪款產(chǎn)品，都需要仔細(xì)了解產(chǎn)品的投資范圍、投資策略、風(fēng)險收益特征等信息，以便做出明智的投資決策。”
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 劉勇）
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