6月19日，山東綠霸化工股份有限公司（下稱“綠霸股份”）披露了公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報(bào)稿），這意味著綠霸股份的掛牌材料被正式受理，其沖刺新三板已經(jīng)到了關(guān)鍵階段。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，綠霸股份曾于2015年11月10日在新三板掛牌，當(dāng)時(shí)的股票簡(jiǎn)稱為“山東綠霸”，證券代碼為“834117”，后經(jīng)其申請(qǐng)，該公司股票自2021年9月8日起終止在新三板掛牌；2023年3月1日，綠霸股份IPO申請(qǐng)獲上交所受理，2024年6月27日該公司撤回申請(qǐng)。
如今，綠霸股份在IPO折戟后再度嘗試對(duì)接資本市場(chǎng)，謀求“重回”新三板掛牌。
盈利能力逐步提升
綠霸股份主要從事農(nóng)藥原藥、農(nóng)藥制劑和精細(xì)化工中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的以吡啶產(chǎn)業(yè)鏈和滅生性除草劑為特色的農(nóng)化企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋除草、殺蟲、殺菌等方面，廣泛應(yīng)用于農(nóng)、林、牧、倉儲(chǔ)等領(lǐng)域的病蟲草防治及動(dòng)物飼料、醫(yī)藥等領(lǐng)域。該公司深耕農(nóng)化行業(yè)多年，一直專注于高效、安全、環(huán)境友好的農(nóng)藥原藥及中間體領(lǐng)域的研究，通過主流、綠色、先進(jìn)生產(chǎn)工藝的吸收、優(yōu)化和再創(chuàng)新，成功掌握了多種原藥和吡啶堿、氯化吡啶等中間體的生產(chǎn)工藝并實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化量產(chǎn)。
上述公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報(bào)稿）顯示，趙焱直接持有該公司37.85%的股份，為該公司控股股東；趙焱之女趙傳淑直接持有該公司8.83%的股份。兩人合計(jì)直接持有該公司46.68%的股份，為綠霸股份共同實(shí)際控制人。此外，根據(jù)趙焱、趙然、趙傳淑簽署的《一致行動(dòng)人協(xié)議》，趙然為實(shí)際控制人趙焱、趙傳淑的一致行動(dòng)人。據(jù)悉，趙焱、趙然為兄弟關(guān)系。
截至目前，綠霸股份共有49名股東，其中包含19名機(jī)構(gòu)股東；在機(jī)構(gòu)股東中，有4名股東屬于私募投資基金，相關(guān)基金均已履行金融監(jiān)管備案程序。
值得注意的是，綠霸股份實(shí)際控制人趙焱與部分股東之間簽署的投資協(xié)議中存在特殊投資條款。截至公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報(bào)稿）簽署之日，特殊投資條款中關(guān)于上市安排條款涉及的回購(gòu)條件均已觸發(fā)，經(jīng)與相關(guān)股東積極協(xié)商，綠霸股份實(shí)際控制人趙焱已采取回購(gòu)股份、簽署補(bǔ)充協(xié)議或取得承諾函等方式，使回購(gòu)條款處于終止/中止執(zhí)行狀態(tài)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年及2024年，綠霸股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.11億元、30.73億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7155.71萬元、1.35億元，銷售毛利率分別為12.76%和15.93%，盈利能力逐步提升。報(bào)告期內(nèi)，該公司流動(dòng)性良好，不存在債務(wù)違約、無法繼續(xù)履行重大借款合同中的有關(guān)條款等嚴(yán)重影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的情況。
2023年、2024年，綠霸股份歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的凈利潤(rùn)（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)）分別為6983.50萬元和1.26億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)不低于800萬元；截至2024年12月31日，歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的每股凈資產(chǎn)為8.27元/股。綠霸股份符合掛牌條件的相關(guān)要求。
2025年6月，綠霸股份與民生證券簽訂了《推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)協(xié)議書》，明確了雙方作為推薦主辦券商和申請(qǐng)掛牌公司之間的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系。
公司戰(zhàn)略發(fā)展所需
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，早在2020年10月，綠霸股份便開始籌備IPO事項(xiàng)，聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師、會(huì)計(jì)師對(duì)公司的歷史沿革、業(yè)務(wù)與技術(shù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等進(jìn)行全面梳理，因其規(guī)模大、下屬子公司多、客戶供應(yīng)商數(shù)量多，盡職調(diào)查、數(shù)據(jù)梳理工作量大，同時(shí)客戶、供應(yīng)商的走訪、函證工作量大，為保證信息披露的準(zhǔn)確性，綠霸股份延期披露了2020年年度報(bào)告。因其未能及時(shí)披露2020年年報(bào)，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)于2021年8月給予綠霸股份公開譴責(zé)的紀(jì)律處分，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
2020年11月5日，綠霸股份開啟上市輔導(dǎo)之路，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為民生證券。2023年3月1日，該公司主板IPO申請(qǐng)獲受理，但于同年3月31日因財(cái)務(wù)資料未及時(shí)更新而被中止了上市進(jìn)程。隨后，綠霸股份于2024年6月27日撤回了上市申請(qǐng)。
綠霸股份此次再度沖刺新三板是出于何種考量，是否意在北交所上市，未來是否會(huì)再度沖刺主板IPO？對(duì)于上述問題，6月19日，綠霸股份董秘楊國(guó)海對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者回應(yīng)稱，“此為公司戰(zhàn)略發(fā)展所需；未來的打算，還需依據(jù)政策變化等情況再作決定。”
在上述公開轉(zhuǎn)讓說明書（申報(bào)稿）中，綠霸股份表示，未來三到五年，公司將繼續(xù)整合市場(chǎng)、技術(shù)、人員等多維度資源，實(shí)施多層次、全方位的戰(zhàn)略布局，提升持續(xù)發(fā)展能力和內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理水平，進(jìn)一步增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。
有行業(yè)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析，全球農(nóng)藥行業(yè)目趨集中，跨國(guó)公司的兼并重組不斷發(fā)生，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)的集中度也在明顯提升。盡管綠霸股份目前已掌握“中間體+原藥+制劑”的全產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)能力，但與動(dòng)輒數(shù)十億美元年銷售額的全球頂尖農(nóng)化企業(yè)相比，其市場(chǎng)占有率、品牌知名度還需進(jìn)一步提升。農(nóng)藥行業(yè)屬于資金與技術(shù)密集型行業(yè)，隨著專利到期農(nóng)藥數(shù)量的不斷增加，綠霸股份需要不斷投入資金進(jìn)行研發(fā)、技改、擴(kuò)大產(chǎn)能。目前，該公司主要依靠自身盈利積累、股東投入、銀行貸款、融資租賃等渠道滿足新項(xiàng)目的投資需求，融資渠道單一，融資成本較高，與已上市的三十余家農(nóng)藥企業(yè)相比，綠霸股份在融資能力和成本方面存在劣勢(shì)。
此外，截至2024年12月31日，綠霸股份部分外購(gòu)職工宿舍、生產(chǎn)輔助設(shè)施用房等未取得房產(chǎn)證，無證房產(chǎn)賬面凈值合計(jì)為1135.86萬元，占該公司固定資產(chǎn)凈值的比重為0.50%，占其凈資產(chǎn)的比重為0.35%。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 杜海）
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