證券公司分類評(píng)價(jià)制度迎來(lái)新一輪規(guī)則調(diào)整。日前，證監(jiān)會(huì)就《證券公司分類評(píng)價(jià)規(guī)定（修訂草案征求意見(jiàn)稿）》(下稱《規(guī)定》)公開(kāi)征求意見(jiàn)�！兑�(guī)定》通過(guò)適當(dāng)整合、優(yōu)化業(yè)務(wù)發(fā)展指標(biāo)，引導(dǎo)證券公司回歸本源，更好地發(fā)揮機(jī)構(gòu)功能，推動(dòng)證券行業(yè)從“拼規(guī)�！鞭D(zhuǎn)向“重質(zhì)效”，更好地發(fā)揮“獎(jiǎng)優(yōu)罰劣”和監(jiān)管“指揮棒”作用。
券商是我國(guó)資本市場(chǎng)乃至金融體系的重要中介力量，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略中扮演著至關(guān)重要的角色。本次修訂引導(dǎo)行業(yè)定位重塑，在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上將“引導(dǎo)證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力”寫(xiě)入總則，將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略納入評(píng)價(jià)核心。
尤為值得關(guān)注的是，修訂取消了營(yíng)業(yè)總收入的加分指標(biāo)，不再對(duì)券商的總營(yíng)業(yè)收入按排名加分，而是更聚焦于細(xì)分業(yè)務(wù)質(zhì)量。把凈資產(chǎn)收益率作為衡量資本使用效率的核心指標(biāo)，推動(dòng)券商優(yōu)化資源配置，聚焦盈利能力強(qiáng)的業(yè)務(wù)，明確釋放了“質(zhì)量?jī)?yōu)先于規(guī)模”的信號(hào)。推動(dòng)券商從通道業(yè)務(wù)、套利交易轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)資本中介、創(chuàng)新融資服務(wù)等長(zhǎng)效價(jià)值領(lǐng)域，從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向價(jià)值創(chuàng)造。
滿足投資者多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)需求，打造健康的行業(yè)生態(tài)，優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)必不可少，同時(shí)也離不開(kāi)有活力的中小券商的加持。在評(píng)價(jià)過(guò)程中，《規(guī)定》還鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營(yíng)。引導(dǎo)中小券商立足自身實(shí)際，探索差異化發(fā)展道路，在細(xì)分賽道提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，打造特色優(yōu)勢(shì)，這有助于推動(dòng)證券行業(yè)整體向更注重業(yè)務(wù)質(zhì)量與專業(yè)化能力的方向發(fā)展。
近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角。這次修訂突出“打大打惡”，完善下調(diào)評(píng)級(jí)手段，堅(jiān)持整體實(shí)質(zhì)研判，針對(duì)重大惡性案件從嚴(yán)下調(diào)相關(guān)證券公司評(píng)級(jí)，將下調(diào)評(píng)級(jí)范圍擴(kuò)展至“存在重大違法違規(guī)行為”，進(jìn)一步提高了相關(guān)手段的可用性。通過(guò)增加違規(guī)成本，有效震懾證券公司重大違法違規(guī)行為，提升市場(chǎng)公平性，形成“合規(guī)—評(píng)級(jí)—業(yè)務(wù)”的良性循環(huán)。不斷趨嚴(yán)的監(jiān)管態(tài)度正倒逼行業(yè)不斷加強(qiáng)內(nèi)部控制和合規(guī)管理。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 王偉）
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