近期，金價波動吸引了眾多投資者的目光，黃金理財市場熱度攀升。
今年上半年，黃金類理財產(chǎn)品的平均年化收益率為3.07%，其中部分黃金類理財產(chǎn)品因達到合同規(guī)定的收益率而終止，平均止盈收益率超4.0%。
在黃金高位震蕩背景下，投資者還能投資黃金類理財產(chǎn)品嗎？
含“金”理財產(chǎn)品受追捧
8月9日，濟南市民王女士來到一家商業(yè)銀行咨詢黃金類理財產(chǎn)品時卻被告知暫時沒有。
“我有一只理財產(chǎn)品即將到期，想買一些黃金類理財產(chǎn)品，結(jié)果理財經(jīng)理說我暫時沒有此類產(chǎn)品。”王女士告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者。
該銀行理財經(jīng)理張萍接受經(jīng)濟導(dǎo)報記者采訪時表示，“我剛才搜索了產(chǎn)品庫，近期暫時沒有新的黃金類理財產(chǎn)品，上個月銷售的幾款黃金類理財產(chǎn)品剛一推出就被搶購一空，很受歡迎。”
經(jīng)濟導(dǎo)報記者在采訪中了解到，王女士之所以關(guān)注黃金類理財產(chǎn)品，是因為她此前購買的黃金類理財產(chǎn)品收益頗豐。“我一直都傾向于固收+的理財產(chǎn)品，從去年開始，金價一直漲，有的固收+的理財產(chǎn)品會配置一部分黃金資產(chǎn)，就購買了這種黃金類理財產(chǎn)品，希望可以拉高理財收益。結(jié)果確實不錯，有兩只黃金類理財產(chǎn)品提前終止，收益可觀。”
普益標準數(shù)據(jù)顯示，上半年，理財公司共發(fā)行黃金類理財產(chǎn)品44款，今年以來平均年化收益率為3.07%。
招銀理財在近期宣發(fā)黃金理財產(chǎn)品的微信推送中稱，“新生代‘黃金+’有望帶你穿越周期”。經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，2025年上半年，該公司“黃金+”理財產(chǎn)品已止盈3只“目標盈”，平均止盈收益率超4.0%；R2中低風險結(jié)構(gòu)性理財，平均敲出收益率4.28%。
在一家資產(chǎn)管理公司的高級資產(chǎn)管理師李娜看來，“黃金+”實際上是一種配置理念，在多資產(chǎn)組合中加入黃金，作為風險對沖與收益平滑的重要因子。“理財公司通過黃金ETF、衍生品等工具推出黃金類理財產(chǎn)品，既降低投資門檻，又兼顧風險控制。”
張萍告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，目前市場上已有的“黃金+”理財產(chǎn)品的投資策略主要分為兩類，一類是以“固收+黃金”為主，固收資產(chǎn)占比較大，為產(chǎn)品提供穩(wěn)定的收益基礎(chǔ)，黃金資產(chǎn)則起到增強收益彈性的作用；另一類是掛鉤黃金標的的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，其收益與黃金走勢密切相關(guān)，通過精巧的產(chǎn)品設(shè)計，滿足不同投資者的風險偏好和收益預(yù)期。
融360數(shù)字科技研究院高級分析師艾亞文表示：“近期，隨著黃金價格持續(xù)上漲，多家機構(gòu)積極響應(yīng)，調(diào)整并增加了對黃金資產(chǎn)的布局，加速發(fā)行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品，在投資組合中增加黃金資產(chǎn)的配置比例。”
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，市場上有公開數(shù)據(jù)的黃金類理財產(chǎn)品絕大多數(shù)配置了5%至10%的黃金，個別產(chǎn)品黃金配置比例達到30%。
“整體看來，上半年，隨著國際金價上行并保持高位震蕩趨勢，理財公司對于黃金理財產(chǎn)品的布局力度有所加強，產(chǎn)品運作情況整體穩(wěn)定，收益表現(xiàn)相較于無風險利率而言具有明顯優(yōu)勢。”普益標準研究員何瀚文分析認為。
黃金+理財跟不跟？
金價高位震蕩，銀行理財公司加速對黃金類理財產(chǎn)品的布局，那么對于投資者而言，當前還是上車“黃金+”產(chǎn)品的好時機嗎？
在張萍看來，投資者對待黃金的態(tài)度應(yīng)該是“配置”而不是“投機”，黃金作為抗風險資產(chǎn)適合長期持有，不宜短期博弈。投資者需要關(guān)注產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)先選擇風險等級R2及以下、策略透明的產(chǎn)品，警惕高杠桿衍生品。
“雖然黃金類理財產(chǎn)品風險相對較低，但當前黃金價格處于高位，短期內(nèi)可能出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，存在一定的風險。投資者還應(yīng)動態(tài)跟蹤宏觀環(huán)境，畢竟黃金價格受美元指數(shù)、地緣政治等的影響，需結(jié)合全球經(jīng)濟形勢調(diào)整配置。”張萍給出了自己的答案。
排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華認為，當前黃金價格處于歷史較高水平，短期市場波動可能加劇。但從中長期來看，美元走弱趨勢、美國貿(mào)易政策的不確定性，以及全球央行持續(xù)穩(wěn)定的購金需求等因素，將為金價提供有力支撐。
普益標準也建議投資者，一方面需密切關(guān)注全球經(jīng)濟形勢、貨幣政策、地緣政治局勢等因素的變化，以及這些變化對黃金價格的影響；另一方面應(yīng)分散投資，將黃金類理財產(chǎn)品作為資產(chǎn)配置的一部分，與其他資產(chǎn)進行組合投資，以實現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置。
“建議投資者根據(jù)自身風險偏好，將黃金配置比例控制在家庭資產(chǎn)的5%至10%區(qū)間，明確黃金資產(chǎn)的配置邏輯，根據(jù)個人風險偏好選擇合適的投資工具。具體而言，低風險偏好投資者可考慮銀行積存金等穩(wěn)健型產(chǎn)品；中等風險承受能力者可布局黃金ETF；高風險偏好投資者則可適當參與黃金期權(quán)等衍生品投資。”劉有華建議。
李娜建議投資者，在作出投資決策之前充分了解黃金理財產(chǎn)品特性、收益方式、風險等級等信息，并結(jié)合自身風險承受能力謹慎購買；同時應(yīng)秉持理性投資理念，在國際金價高位震蕩趨勢下應(yīng)以資產(chǎn)長期保值增值為目的進行投資，避免因金價短期波動而盲目買賣。
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 劉勇）
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